驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:44
快递员王海龙穿戴安全帽，准备送货。杨艳敏 摄
快递价格战仍在持续 顺丰的亏损，其实早有端倪。顺丰控股2021年1月至2月，累计速运物流业务量合计为16.02亿票，较去年同期增长53.89%。 顺丰控股称，主要是受益于时效产品、特惠专配产品，以及其他新业务均保持了较高的增长。加上2021年春节假期在2月中旬，而2020年春节假期在1月下旬，导致2021年1月比2020年1月的业务量增加。 尽管单量在猛增，单票收入却出现了明显的下降：2月单票收入分别为15.11元，同比下降16.93%。业内人士指出，顺丰为抢占下沉市场，采取了低价策略，对利润造成了一定影响。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:44
快递价格战仍在持续 顺丰的亏损，其实早有端倪。顺丰控股2021年1月至2月，累计速运物流业务量合计 ...
https://n.sinaimg.cn/sinakd202149s/424/w700h524/20210409/5199-knqqqmu1631168.jpg顺丰快递员胡万李正在忙碌着送件。 叶秋云 摄
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:45
顺丰快递员胡万李正在忙碌着送件。 叶秋云 摄
事实上，“以利润换市场”已经成为整个快递市场共同的打法。各家的业务量都在增加，而单票收入却在普遍下降，这也导致投资人对其信心不足，难以支撑股价。 从2月数据来看，韵达、圆通、申通分别实现业务量7.01亿票、5.29亿票、3.89亿票；分别同比增长136.03%、127.04%、146.20%；单票收入分别为2.16元、2.60元、2.72元；同比分别下降28.48%、6.14%、8.42%。 股价上，今年以来，韵达股份已累计下跌15.73%，圆通速递累计下跌5.39%，申通快递累计下跌10.81%。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:45
事实上，“以利润换市场”已经成为整个快递市场共同的打法。各家的业务量都在增加，而单票收入却在普 ...
安信证券表示，2021年一季度快递行业业务量确定性高增长，但行业价格竞争、快递企业扩大投入、去年同期成本红利等因素，均可能导致2021年一季度快递企业面临业绩压力，建议投资者关注行业中长期格局变化。 快递业如何才能走出价格战的阴霾？ 顺丰控股董事长、总经理王卫此前表示，在电商渗透、消费分级、智慧物流的进一步助推下，中国快递行业已从劳动密集型转向为资金密集、人才密集、技术密集的一个高壁垒行业，未来成长空间巨大。换句话说，快递业需要提高技术含量。 赵小敏也指出，“接下来的竞争中，快递企业需要更侧重产品、服务、人才等全方位的竞争，然后再加上一定程度的价格优惠，也就是进入更高层次的‘价格战2.0模式’。如果一个企业没有做到这些方面，预计在今年年底到明年，就会出现‘好的更好，差的更差’分化运行的局面。”
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:45
安信证券表示，2021年一季度快递行业业务量确定性高增长，但行业价格竞争、快递企业扩大投入、去年同 ...
巨亏9亿、王卫道歉，顺丰为何“翻车”？
2021
04/10
15:49
深燃
快递业的竞争还在加剧，这加大了企业业绩增长的压力。或许这次顺丰“翻车”，还只是开始。
https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/13393561845/1000深燃（shenrancaijing）原创作者 | 魏婕编辑 | 黎明
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:46
巨亏9亿、王卫道歉，顺丰为何“翻车”？
2021
深燃（shenrancaijing）原创作者 | 魏婕编辑 | 黎明4月9日，快递行业的好学生、A股大白马顺丰控股开盘跌停，承包了当日早晨的财经新闻弹窗和热搜，成为当日熊股。原因无他——4月8日晚间，顺丰发布业绩预告称，预计2021年第一季度，净利润亏损9亿元至11亿元，而去年同期盈利9.1亿元。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:46
深燃（shenrancaijing）原创作者 | 魏婕编辑 | 黎明4月9日，快递行业的好学生、A股大白马顺丰控股开盘跌 ...
https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/13393561846/1000来源 / 深交所顺丰公告
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:46
来源 / 深交所顺丰公告
顺丰官方给出了如下原因——新业务的前置投入导致成本承压、为了缓解产能瓶颈临时增加投入导致成本承压、“就地过年”给员工发放了高额补贴、同行春节没放假，分散了顺丰的散单业务。不过，资本市场对这份解释并不买账。4月9日开盘顺丰股价直线跌停，如今的股价较年前的高点相比，已经缩水超40%，顺丰总市值累计蒸发超2000亿元。4月9日，顺丰董事长王卫在2020年股东大会上致歉，称在管理上有疏忽，类似的问题不会出现第二次。顺丰财务总监用“短暂的阵痛”形容公司一季度业绩表现。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:46
顺丰官方给出了如下原因——新业务的前置投入导致成本承压、为了缓解产能瓶颈临时增加投入导致成本承压、 ...
行业内人士指出，现阶段加大资本开支力度，长远来看，可以进一步提升顺丰在行业内的优势。接下来的竞争中，快递业会进入“价格战2.0模式”，而顺丰也将跳出“高端战场”，在低价的快递领域和快运领域对其他对手展开竞争。预计10月份之后，顺丰会出现利润拐点。顺丰之所以如此着急地加大投入、争夺市场，是因为如今的快递行业正处于加盟式快递整合洗牌、京东物流以及极兔速递等公司上市之前的时间窗口期。一言以蔽之，晚了，对手就更强了。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:47
行业内人士指出，现阶段加大资本开支力度，长远来看，可以进一步提升顺丰在行业内的优势。接下来的竞争中 ...
优等生交出烂考卷，顺丰飘了？顺丰和它的投资者会记住这一天的。因为自2009年一季度有记录以来，顺丰一季度从来都没有出现过亏损的情况。即便在艰难的2020年一季度，净利润也有9.07亿元。很多投资者的困惑和意外溢于言表——浓眉大眼的大白马怎么也“爆雷”了？
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:47
优等生交出烂考卷，顺丰飘了？顺丰和它的投资者会记住这一天的。因为自2009年一季度有记录以来，顺丰一季 ...
大家的惊讶不无道理。因为在3月17日披露的年报中，顺丰还是那个优等生的样子。顺丰2020年年报显示，2020年实现营业收入1540亿元，同比增长37.3%；业务量81.4亿票，同比增长68.5%；归母净利润73.3亿元，同比增长26.4%；扣非归母净利润61.3亿元，同比增长45.7%。关键指标涨涨涨，顺丰和投资者一片浓情蜜意。仅仅过了不到一个月，顺丰却突然“翻脸”——不好意思，我亏了，你随意。把“该抛、该持还是该加仓”的难题留给了投资者。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:47
大家的惊讶不无道理。因为在3月17日披露的年报中，顺丰还是那个优等生的样子。顺丰2020年年报显示，2020 ...
顺丰在公告中列出了亏损的5个理由。理由1：公司正处于新业务拓展关键期，为扩大市场份额，打造长期核心竞争力，公司继续加大新业务的前置投入。公告里并未指出“新业务”是什么，结合过往资料来看，顺丰的“新业务”指的是其“四网融通”战略。在3月份顺丰举办的2020年度业绩发布会上，相关负责人在谈及未来的经营举措方向时，首次提出了 “四网融通”的概念。“四网”主要是指顺丰大网（直营时效网）、丰网（瞄准下沉电商件市场、采用加盟模式）、快运网（顺丰快运+顺心捷达的大件网）和仓网。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:48
顺丰在公告中列出了亏损的5个理由。理由1：公司正处于新业务拓展关键期，为扩大市场份额，打造长期核心竞 ...
https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/13393561863/1000
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:48
理由2：疫情延缓了公司资本性开支投入节奏，业务量增速迅猛，导致速运多环节出现产能瓶颈。从去年四季度开始增加临时资源投入以承接增量，致使成本承压。值得注意的是，安信证券指出，去年同期，快递企业成本红利较多。去年一季度，快递企业享受了44天的免征通行费，各家节约通行费用约1.8亿元至2.0亿元。今年，这笔成本费用将如常体现。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:48
理由2：疫情延缓了公司资本性开支投入节奏，业务量增速迅猛，导致速运多环节出现产能瓶颈。从去年四季度 ...
理由3：在整合的初期， 存在资源重叠投放。这里的整合即上述“四网融通”。不过王卫称，这部分因素是在顺丰预期之内的。“在业务飞速发展的过程中，我们也看到了一些短板，比如场地、运力、人力、系统架构底盘等缺乏共享，因此我们从第四季度开始筹划解决这些短板，在整合过程中，肯定会出现一些重合的成本，这个是我们预计到的。”
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:48
理由3：在整合的初期， 存在资源重叠投放。这里的整合即上述“四网融通”。不过王卫称，这部分因素是在顺 ...
理由4：公司第一季度给予春节一、二线在岗人员高额补贴。王卫在股东大会上表示，没有预计到这一点。春节高峰期运力成本高于原来的预期。理由5：同行在部分区域春节不打烊的安排，分化了部分散单业务，时效件中散单业务增长低于预期；存量客户中的经济型业务增长较快，公司电商件毛利承压。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:49
理由4：公司第一季度给予春节一、二线在岗人员高额补贴。王卫在股东大会上表示，没有预计到这一点。春节 ...
王卫表示，一季度时效件没有达到预计的增长量，再叠加经济件的因素，造成了成本的虚高。这些理由没能平息激烈的质疑声。4月9日下午，针对一季度业绩预亏一事，顺丰投资者关系总监陈希文对外表示：一季度（亏损）不是长期的问题，只是投入一下加大了，基本面没有太大问题。纯粹是业务量太多，投得太快，导致（利润）一下就下去了。二季度利润会好起来。简而言之，顺丰的说法是，问题不大，就是步子迈太大了。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:49
王卫表示，一季度时效件没有达到预计的增长量，再叠加经济件的因素，造成了成本的虚高。这些理由没能平息 ...
顺丰危险了吗？让资本市场反应剧烈的顺丰，到底怎么了？顺丰在打的算盘是，覆盖更低的价格带，找到第二增长曲线。众所周知，时效件（以商务客户为主，对于时效和服务有极高要求的快件）是顺丰的基本盘，也是其区别于其他快递公司的起家之道。凭借着客单价更高的时效件，顺丰稳坐高端赛道，吃到了行业金字塔尖的红利。然而，近几年顺丰开始觉得：不行，顺丰还要向下以及向外攻打，吃下更多的市场份额。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:49
顺丰危险了吗？让资本市场反应剧烈的顺丰，到底怎么了？顺丰在打的算盘是，覆盖更低的价格带，找到第二增 ...
申万宏源证券研报指出，时效件是顺丰的主要利润来源，由于今年其他快递公司春节不打烊，分流了部分需求，再叠加去年高基数的影响，预计今年一季度顺丰的时效件增速在5%-10%之间，阶段性低于公司和市场此前预期。时效件不及预期导致公司产能暂时性错配，估算时效件毛利率同比较大幅度下滑，直接影响时效件的利润规模。形象一点来说，之前顺丰一直是开五星级饭店的，走高端、商务路线，但是现在的顺丰不仅想开五星级饭店，还想开沙县小吃店，走平价路线。而春节期间，顺丰以为同行都关门了，很多客人只能来自家的五星级饭店吃饭，准备了一大桌子菜，严阵以待春节档，准备冲一波业绩，结果同行没关门，不少客人去别人家吃饭了，部分的菜也浪费了，预期中的钱也没挣到。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-4-11 14:49
申万宏源证券研报指出，时效件是顺丰的主要利润来源，由于今年其他快递公司春节不打烊，分流了部分需求， ...
https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/13393561851/1000上述研报指出，随着下半年旺季到来以及公司自身预期修正，产能利用率大概率回升到合理水平，推动公司时效业务利润修复，因此不必过于担心时效件利润的暂时性波动。