驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-1 16:50
2.被广告喂大的业务2018-2020年雍禾医疗营业收入分别为为9.3亿、12.2亿和16.4亿元，年营业收入CAGR（年复 ...
同期公司毛利分别约为7亿、8.9亿和12.2亿元，毛利率分别为75.15%、 72.60%、74.57%。2018-2019年净利率分别为5.73%、2.91%、9.97%。如此看来，雍禾医疗的平均毛利率已经超过同期茅台、农夫山泉等优质蓝筹的水平，但是公司净利率却仅有10%以下，这与公司庞大的营销销售支出有很大关系。2018-2020年，雍禾医疗销售费用分别为4.64亿、6.50亿和7.80亿元，销售费用占营收比例分别为49.63%、53.10%、47.59%，基本上每挣到两块钱就有一块钱要去做推广。根据其三年总治疗人数17.6万人来算，平均获客成本达到10795元。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-1 16:51
同期公司毛利分别约为7亿、8.9亿和12.2亿元，毛利率分别为75.15%、 72.60%、74.57%。2018-2019年净利率分 ...
https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/13712294525/1000另外，2018年-2020年三年中，雍禾医疗前五大供应商中多名均是广告供应商。2018年，其前三名供应商服务项目分别为搜索引擎相关广告、地铁站展示广告、地铁站展示广告，分别占总购买量15%、2%、2%。2019年第一大供应商服务项目仍是搜索引擎相关广告，占15%。2020年前五大供应商服务项目均是广告和推广，占总购买量20%。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-1 16:51
另外，2018年-2020年三年中，雍禾医疗前五大供应商中多名均是广告供应商。2018年，其前三名供应商服务项 ...
专业机构调查显示，植发机构在营销中主要采取线上+线下的营销方式，其中线上营销为主流营销方式，主要通过线上搜索或者信息流广告投放等方式，一般情况下占营销费用的70%；线下则通过电梯LED、地铁、马路或者机场广告位进行广告投放，约占30%左右的营销费用。花得多，但效果并不一定好。植发本身就是个“一锤子买卖”，如果植发效果好，顾客没有必要再次购买；如果效果不好，顾客更不可能再来。因此，雍禾医疗不可避免地会陷入这种获取用户的死循环中，即不打广告就没人来，打了广告又很难复购，需要一直不断地持续打广告。在招股书中雍禾医疗也表示，大多数植发收入的医疗效果可能会永久持续，无法保证客户成为“回头客”。如果雍禾无法保证新客户持续增加，则将对业绩产生重大不利影响。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-1 16:51
专业机构调查显示，植发机构在营销中主要采取线上+线下的营销方式，其中线上营销为主流营销方式，主要通 ...
所以，在未来很长一段时间里广告战、营销战都将是主旋律，而雍禾医疗的销售支出恐只增不减。海量的宣传之下，雍禾医疗也多次因违规被罚。招股书显示，2018年，雍禾有七宗不合规事项被处罚。其中北京雍禾美度门诊部有限公司为推广雍禾医疗品牌的医疗服务，变造医疗广告审查批准文件，在上海地铁1号线、2号线、4号线车厢发布未经审查批准的广告内容，罚款176.7万元。所以植发的生意表面上看都是钱，仔细一看全是坑，雍禾医疗毛利率虽然高，但是真正赚到手净利润并不多。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-1 16:52
所以，在未来很长一段时间里广告战、营销战都将是主旋律，而雍禾医疗的销售支出恐只增不减。海量的宣传之 ...
3.头顶生意不容易实际上，与大众经验中“医美是赚女人钱”的固有认知不同的是，越来越多资本看好关于男性的医美生意，植发就是其中之一早在2017年更美App创始人兼CEO刘迪就公开指出，越是职业生涯到达一定高度的男性越注重外表，这群人是医美市场的高净值人群，消费能力强且消费决策过程短。“未来整个男性医美市场利润空间很大，更美App在等待男性医美市场的爆发。”
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-1 16:52
3.头顶生意不容易实际上，与大众经验中“医美是赚女人钱”的固有认知不同的是，越来越多资本看好关于男性 ...
来自中航证券的数据也表明，随着近几年审美的变化，男性医美用户群体正在逐年扩大，他们也往往更愿意在医美上“砸钱”，男性用户客单价是女性的2.75倍。所以“我秃了，也变强了”虽然是句玩笑，但也在一定程度上表明了男性群体对于“秃”和“强”的辩证关系，越强的人颜值焦虑往往越大，也往往越愿意花钱。为了满足消费者的需求，过去几年国内植发相关企业呈爆发式增长。来自企查查的数据显示，我国现存1104家植发相关企业，其中广东以175家位列第一，贵州、云南紧跟其后。从注册量趋势来看，2019年新增176家，2020年新增169家，今年1-5月新增80家。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-1 16:52
来自中航证券的数据也表明，随着近几年审美的变化，男性医美用户群体正在逐年扩大，他们也往往更愿意在医 ...
https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/13712294532/1000图片来源：企查查
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-1 16:52
图片来源：企查查
过快的增速也暴露出植发相关企业的一系列问题。据北京晚报报道，对于植发效果，目前市面上的机构普遍宣称保证头发存活率。这些植发机构大多保证存活率高达95%，且“植发不脱不掉”，但结果往往是不尽如人意。媒体记者调查还发现，植发机构的加盟门槛也较低，加盟一家植发店，成本需要7万元起步，而学习植发技术只要“两到三天”。某加盟网上发布的北京某无痕植发机构的广告页面显示，“公司为加盟商培训相关人员，技术指导，全线展现操作流程”“办理营业手续，总部管理技术督导人员正式进场”，目前已有59人曾咨询该机构加盟事宜。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-1 16:53
过快的增速也暴露出植发相关企业的一系列问题。据北京晚报报道，对于植发效果，目前市面上的机构普遍宣称 ...
除了内忧，民营植发机构还要面对来自外部的竞争，这种竞争主要来自假发制品。由于假发具有方便、高仿真、易打理等特点，近几年逐渐成为一些脱发患者的首选。中泰证券研报显示中国假发市场约250-350亿行业规模，2019-2031年假发行业规模年复合增长率达13%-17%。知名A股发制品企业河南瑞贝卡发制品股份有限公司（下称瑞贝卡）2016年的时候营收就已经超过18亿元，2019年瑞贝卡的工厂已经突破了5000家，员工规模达到了30万人，可以说是“造富一方”。2020年虽有疫情影响，但是瑞贝卡营收依旧超过13亿。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-1 16:53
除了内忧，民营植发机构还要面对来自外部的竞争，这种竞争主要来自假发制品。由于假发具有方便、高仿真、 ...
蓝海市场、高速增长，再加上同为“医美概念”的时代天使上市首日即大涨132%，雍禾医疗所处的植发市场看起来也是门好生意。不过现阶段广阔的市场与较低的渗透率，对于以雍禾医疗为代表的从业企业而言，是机遇更是挑战。中金华创基金董事长龚涛在接受媒体采访时就表示，医美行业属于新兴行业，存在一个由乱到治的过程，目前医美行业在品控问题上层次不齐，更多的医疗机构把工作重心放在营销上，出现了销售和诊疗本末倒置的现象，这样最终的结果是在高速发展过程中不断积累各种事故风险，这也是投资者需要关注的。
宠物界的爱马仕 玻尿酸宠物粮是智商税吗？
2021年06月29日 18:08 中国新闻周刊
原标题：宠物界的爱马仕，玻尿酸宠物粮是智商税吗？ “万物皆可玻尿酸”？ 玻尿酸面膜、玻尿酸化妆品、玻尿酸T恤、玻尿酸牙膏、玻尿酸夏凉被……似乎“万物皆可玻尿酸”。而今，宠物们也有了自己的玻尿酸口粮。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-3 19:43
宠物界的爱马仕 玻尿酸宠物粮是智商税吗？
2021年06月29日 18:08 中国新闻周刊
近日，一款“玻尿酸全价宠物粮”悄然上市。这款宠物粮由海宝诗（HAPAWS）联合功能粮品牌麻瓜（MU’GGULES）出品。其中，海宝诗是玻尿酸龙头企业——华熙生物（688363.SH）新推出的宠物领域品牌。 一位华熙生物品牌经销商称，“玻尿酸全价宠物粮”（指猫粮、犬粮）可帮助宠物“深层滋养、预防皮炎、润滑关节、修复伤口”，其中，玻尿酸猫粮能维护宠物泌尿系统健康，预防碱性、酸性结石产生。 不过，这款产品还没来得及站稳脚跟，便引来诸多争议。中国新闻周刊梳理发现，争议主要在两方面：一是产品宣传的多重功效，二是市场售价远超多款宠物粮。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-3 19:44
近日，一款“玻尿酸全价宠物粮”悄然上市。这款宠物粮由海宝诗（HAPAWS）联合功能粮品牌麻瓜（MU’GG ...
中国农业大学动物科技学院营养系副教授丁丽敏告诉中国新闻周刊，宠物食品管理有明确的法律法规，商家对“玻尿酸全价宠物粮”的宣传需有科学依据。“功效和宠物粮的剂量、使用时间长短都有关系。至于是否有防结石的功效，要通过实验数据来证明，这跟很多因素都相关，我们不能武断的说有或者没有。” 中国食品产业分析师朱丹蓬分析，华熙生物对于玻尿酸的布局可以说是不遗余力的，如何让玻尿酸整体发展，对于大众市场或新开的宠物市场来说，是一个大布局。“但如果从专业化的角度来看，对产品进行功能化宣传，其实言过其实。首先，从食品角度看，华熙生物并不具备功能宣传资质；其次，从宠物角度来看，相关宣传并没有完整的数据支撑，整体风险是比较高的。”
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-3 19:44
中国农业大学动物科技学院营养系副教授丁丽敏告诉中国新闻周刊，宠物食品管理有明确的法律法规，商家 ...
玻尿酸宠物粮功效成争议焦点 玻尿酸的学名是透明质酸（HyaluronicAcid，HA），是一种直链大分子多糖，广泛存在于胎盘、羊水、晶状体、关节软骨、皮肤真皮层等组织。作为人体自源性物质，玻尿酸具有强锁水性、润滑性、黏弹性等特征，还具有良好的生物相容性，可在体内降解。 这些得天独厚的特征使得玻尿酸成了医美行业的“宠儿”，被广泛应用在医药、护肤品、洗护用品及彩妆类产品等领域。今年1月，透明质酸获批作为食品添加剂应用于普通食品中，使用范围进一步扩大，还在国内掀起了玻尿酸食品新热潮。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-3 19:44
玻尿酸宠物粮功效成争议焦点 玻尿酸的学名是透明质酸（HyaluronicAcid，HA），是一种直链大分子多 ...
中国新闻周刊注意到，迄今不到半年时间，国内市场上就涌现了玻尿酸的饮料、软糖、酸奶、饮用水、可可粉等多个品类，玻尿酸食品可谓“遍地开花”。 如今，这股风吹到了宠物粮领域。 毫无疑问，宠物市场的规模和潜力都是巨大的。据咨询机构艾瑞发布的《2020年透明质酸应用场景白皮书》显示，我国宠物行业市场规模以年复合增长率14.6%的高增速持续增长，预计将在2024年达到3326亿元的规模。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-3 19:44
中国新闻周刊注意到，迄今不到半年时间，国内市场上就涌现了玻尿酸的饮料、软糖、酸奶、饮用水、可可 ...
2018年，透明质酸就被获批可用于犬、猫食品的添加剂，但市售产品一直不多。近日这款“玻尿酸全价宠物粮”悄然上市，虽为市场“添了把火”。不过，在繁荣的市场背后，来自行业和消费者的支持声和质疑声，从未间断过。 据上述品牌经销商提供的资料显示，该宠物粮系列产品含有45%的高蛋白，每公斤（1kg）含有1000mg的透明质酸，还有多种动物蛋白复配，氨基酸均衡喂养，可辅助修复胃黏膜，增强关节润滑，养护毛发。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-3 19:45
2018年，透明质酸就被获批可用于犬、猫食品的添加剂，但市售产品一直不多。近日这款“玻尿酸全价宠物 ...
https://n.sinaimg.cn/news/crawl/620/w440h180/20210629/ae41-krwipas0507217.png来源：经销商提供资料
该经销商表示，“这是目前国内做的最高端的猫粮和犬粮，国内肯定是没有人能突破我们的‘玻尿酸+高蛋白’技术。”他告诉中国新闻周刊，猫粮中所含的玻尿酸对肠胃的应激反应有非常好的效果。玻尿酸猫粮的功效主要包括保护关节；调理肠胃；增加皮肤表面水分，也就是让猫的皮毛更加健康。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-3 19:45
来源：经销商提供资料
该经销商表示，“这是目前国内做的最高端的猫粮和犬粮，国内肯定是没有人能突 ...
那么，玻尿酸宠物粮真的有上述宣传功效吗？这样宣传是否合适？ 丁丽敏认为，玻尿酸（即透明质酸）其实在动物体内也是存在的，是一种黏多糖，有润滑关节、保水的作用。一般来说，玻尿酸进入动物体后会被降解，动物体再把降解的产物再合成透明质酸，然后满足需求。“对于玻尿酸宠物粮来说，宣传某一项原料有某种功效，要有研究支撑，虽然用在犬类、猫类上面，但用量多少，起什么作用，怎样起作用，需要有科学依据。” 业内人士则指出，玻尿酸确实具有使皮肤饱满、丰盈，加快皮肤伤口愈合，润滑关节等功能。不过，作为添加剂加入到全价猫粮、犬粮中之后，玻尿酸是否还具有这些功效以及对猫有没有危害，就需打个问号，因为目前没有充足的实验数据能说明。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-3 19:45
那么，玻尿酸宠物粮真的有上述宣传功效吗？这样宣传是否合适？ 丁丽敏认为，玻尿酸（即透明质酸） ...
“具体而言，一是猫粮是膨化日粮，猫粮的生产过程都需要经过高温干燥和膨化的过程。经过这两个过程，玻尿酸还能保留多少，是否存在裂解或者变性的情况都不得而知；二是有实验数据表明，玻尿酸进入小鼠等实验动物以后，90%以上的玻尿酸会通过能量代谢被消耗掉，只有很小一部分能够发挥作用。食品行业中玻尿酸的添加量，国家是有明确的限量标准。那么，玻尿酸宠物粮里加入多少玻尿酸合适？加进去以后能够被吸收多少？能发挥功能的玻尿酸占比多少？这些问题并没有具体的数据说明。上述这两方面都会影响玻尿酸的功效。”该业内人士告诉中国新闻周刊。 值得注意的是，上述经销商提供的“产品宣导策略简化版”在宣传中引用了两项研究，分别为“透明质酸促进犬髋关节炎改善的效果研究”、“透明质酸对犬皮肤水分的改善效果研究”。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-7-3 19:46
“具体而言，一是猫粮是膨化日粮，猫粮的生产过程都需要经过高温干燥和膨化的过程。经过这两个过程， ...
https://n.sinaimg.cn/news/crawl/32/w550h282/20210629/e81a-krwipas0507299.png来源：“产品宣导策略简化版”
中国新闻周刊查阅知网相关文献发现，上述2项研究中所用的实验动物均为犬类，犬粮均由南京警犬研究所科技开发中心动物食品厂特制，所用的透明质酸均由华熙生物提供。