毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:05
有趣的是，在16日的发布会上，鲍威尔试图弱化这种论调（政策制定者往往都避讳“滞胀”“衰退”这类字 ...
还需要明确一下定义。滞胀是指通胀上升叠加经济下行，而衰退则是指通胀下行叠加经济下行，严格来说是要连续下行两个季度。美国一季度GDP已经意外下滑，各界都在关注二季度的情况。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:05
还需要明确一下定义。滞胀是指通胀上升叠加经济下行，而衰退则是指通胀下行叠加经济下行，严格来说是 ...
历来政策制定者讨厌看到“萧条”“衰退”等字眼。1978年时，卡特（Jimmy Carter）总统的高级经济顾问卡恩（Alfred Kahn）警告说，疯狂的通胀可能会导致经济衰退，甚至是“深度萧条”。当总统助手要求他使用另一个词时，卡恩承诺他会想出一个完全不同的词。他说，我们面临着45年来最糟糕的“香蕉”（Banana）。于是，此后的很长一段时间，不少人喜欢用Banana来暗喻萧条或衰退。（>>相关报道：总是“配合总统意愿”的美联储主席，是高通胀“背锅侠”？）
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:05
历来政策制定者讨厌看到“萧条”“衰退”等字眼。1978年时，卡特（Jimmy Carter）总统的高级经济顾问 ...
https://n.sinaimg.cn/news/crawl/116/w550h366/20220620/f9a1-0da6eb90102dfb1774d2b7178b641caa.jpg
美股何处是底？ 最关键的问题来了，美股何处是底？
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:06
美股何处是底？ 最关键的问题来了，美股何处是底？
https://p.ivideo.sina.com.cn/video/474/089/777/474089777.jpg
美股收盘涨跌互现 标普500录得2020年来最差周表现
标普500指数已从1月3日的历史高点下跌24%至3667点。不同于此前就跌超30%的以科技股为主的纳斯达克（科技股本来就对利率最敏感），标普500汇聚了被认为是全球质量最高的500家公司，如今都已经崩不住了。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:06
美股收盘涨跌互现 标普500录得2020年来最差周表现
标普500指数已从1月3日的历史高点下跌24%至36 ...
美国经济周期目前仍在滞胀阶段，尚未进入到衰退阶段（通胀下行叠加经济下行），因此从美国资产表现看，目前阶段仍是股债双杀，尚未进入到股跌债涨阶段。 回顾历史，自1950年以来，美股已经有11次熊市。高盛认为，进入熊市后，指数通常会再下跌1-2个月，然后才会触底。在这些熊市中，从高峰到低谷的跌幅中值为-34%。在随后12个月内没有出现衰退的4次熊市中，跌入熊市区域后6个月的回报率中值为+16%。在接下来的7次衰退中，该指数的6个月回报率中值为-7%。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:06
美国经济周期目前仍在滞胀阶段，尚未进入到衰退阶段（通胀下行叠加经济下行），因此从美国资产表现看 ...
除了盈利下降的前景，估值收缩是目前打击美股的关键因素，加息幅度越大，估值收缩就越快。摩根士丹利美股团队在两周前提及——如果假设估值相对稳定，股票回报的最大份额将由盈利增长决定。然而，它们远不稳定，往往难以预测。估值有两个组成部分——10年期国债收益率和股票风险溢价（ERP）。目前ERP仅为295BP，比该机构当前对公允价值的估计低75BP。考虑到增长放缓的证据越来越多，以及收益面临的风险，这一预期甚至可能进一步上升，这也是该机构认为标普500指数将可能触及3400点。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:07
除了盈利下降的前景，估值收缩是目前打击美股的关键因素，加息幅度越大，估值收缩就越快。摩根士丹利 ...
目前，主流共识认为，标普500起码还要跌10%左右，但谁也难以预料未来还会不会出现幺蛾子。 某资深美股交易员近期也对笔者表示，标普500指数大概率将继续下行，有可能会先触及3500点，这是2020年3月低点到2022年年初高点的50%斐波那契回撤位。3400点附近会有一定的支撑，但标普500可能会先跌至3400~3500点附近。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:07
目前，主流共识认为，标普500起码还要跌10%左右，但谁也难以预料未来还会不会出现幺蛾子。 某资深 ...
同时，目前纳斯达克指数下跌幅度最大，之前也涨得最多，该指数已跌掉了疫情以来涨幅的50%。后续该指数可能会触及10500，这是2020年3月低点到2022年年初高点的61.8%斐波那契回撤位。如果美联储加息幅度更大，纳斯达克可能就承受更多压力，跌势可能会持续到今年秋天。纳斯达克指数的200周均线大概就在10800附近，目前距离跌破也仅一步之遥。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:07
同时，目前纳斯达克指数下跌幅度最大，之前也涨得最多，该指数已跌掉了疫情以来涨幅的50%。后续该指 ...
中国股市会一直有独立行情吗？https://p.ivideo.sina.com.cn/video/473/492/268/473492268.jpg
连平∶美联储激进加息或给新兴市场带来冲击 但对中国影响有限 | 财经夜行线
如果要说近期美股的大崩溃惊呆了全球投资者，中国股市的顽强也同样令人震惊。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:07
中国股市会一直有独立行情吗？
连平∶美联储激进加息或给新兴市场带来冲击 但对中国影响有限 | 财经 ...
上证综指愣是从5月的2800区间突破了3300点大关。过去一周A股大幅震荡，成交量放大，一周上证综指上涨0.98%，创业板指上涨3.94%，A股连续三周反弹。而对应的海外股市上周大跌，特别是美国三大股指上周都出现了5%左右的跌幅，并且连续三周大跌。美国三周大跌的同时，A股三周大涨，这在历史上是没有出现过的。目前从资金面和基本面也没有找到非常有效的证据来解释这种现象，可以观察到的增量资金，只有近三周北向资金每周有两百多亿的净流入。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:08
上证综指愣是从5月的2800区间突破了3300点大关。过去一周A股大幅震荡，成交量放大，一周上证综指上涨 ...
笔者近期就发布题为《国际资金重返中国市场，What‘s next？》的文章，并提及“可以确定的是，最动荡的时候可能已经过去”。但需要警惕的是，情绪虽然好转，警报也并未拆除——美联储的激进加息才刚刚开始，美股的动荡行情远未走完；A股二季度盈利下行的周期尚未走完；疫情后经济修复的情况也值得进一步观望。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:08
笔者近期就发布题为《国际资金重返中国市场，What‘s next？》的文章，并提及“可以确定的是，最动荡 ...
中航信托宏观策略总监吴照银认为，如果单纯从套利逻辑分析，中美利差倒挂和人民币有贬值预期的状态下不支持外资持续流入；从经济基本面看，美国经济开始拐头向下，中国经济开始复苏向上，但从绝对经济活动强度看（比如观察两国的PMI、失业率、工资变化、消费活动等指标），现阶段中国经济并不比美国强，这与两国股市的走势有明显的背离。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:08
中航信托宏观策略总监吴照银认为，如果单纯从套利逻辑分析，中美利差倒挂和人民币有贬值预期的状态下 ...
上周下半周随着美联储超预期加息落地，包括原油、黑色、基本金属等大宗商品价格都冲高回落，美国十年期国债收益率在上升到3.5%以后回落，美元指数出现了大幅震荡，这是市场在加息前后预期变化的正常表现。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:08
上周下半周随着美联储超预期加息落地，包括原油、黑色、基本金属等大宗商品价格都冲高回落，美国十年 ...
这种现象在今年美联储3月加息和5月加息后都同样出现过，然后下一次加息前会再次延续强化原来的趋势。因此不能对近两日商品价格的回落以及美债收益率的回落过分解读为美国经济从滞胀进入到衰退，这只是市场短期交易的正常表现。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:08
这种现象在今年美联储3月加息和5月加息后都同样出现过，然后下一次加息前会再次延续强化原来的趋势。 ...
对于A股近期表现超预期上行，市场给出了各种各样的解释，因为基本面较弱，解释更多从资金面探讨，比如5月货币供给超预期，市场传言6月的信贷超常规增加，而在实体经济对货币需求较弱，导致一部分资金流入股市；也有一些粗暴的逻辑是认为国家队神秘资金入场。对于这些逻辑，从市场资金进出指标看都不明显，也与新增开户数、场内融资规模变化、公募基金发行等资金情绪指标不吻合，因而有观点认为可能不支持长期看涨形成一轮较大行情的观点。当然，市场两三周的异常波动无可厚非，接下来要再密切跟踪经济基本面变化和市场资金流动状况。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:09
对于A股近期表现超预期上行，市场给出了各种各样的解释，因为基本面较弱，解释更多从资金面探讨，比 ...
更多报道 通胀下油价暴涨 美国民众典当枪支、传家宝换钱（海外网）https://n.sinaimg.cn/spider20220619/461/w739h522/20220619/8566-39c50ff49c268f36fb374aa36ae3d18e.png
海外网6月19日电 据美国《新闻周刊》新闻网站报道，美国高通胀下油价暴涨给消费者带来压力，许多美国民众开始典当枪支、结婚戒指，甚至是遗产来换钱。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:09
更多报道 通胀下油价暴涨 美国民众典当枪支、传家宝换钱（海外网）
海外网6月19日电 据美 ...
美国得克萨斯州一家典当铺老板埃尔塞尔·加西亚（Eilsel Garcia）表示，当地越来越多民众通过典当铺变卖个人资产以支付汽油费用，物品涉及枪支、工具、电脑、电话、游戏机、结婚戒指等，甚至还包括祖母的遗产和传家宝等。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:09
美国得克萨斯州一家典当铺老板埃尔塞尔·加西亚（Eilsel Garcia）表示，当地越来越多民众通过典当铺 ...
达拉斯一家店铺所有者也表示，当铺业务正在增加，顾客的数量前所未有地飙升，“汽油和杂货是人们的日常所需”。 得州一名参议员18日在社交平台推特上称，美国人正在典当个人物品来支付油费，这就是美政府所说的“正在改变人们的生活吗”？（海外网 李萌）
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:02
美联储会多强硬？
为了遏制通胀，美联储在6月的会议上采取了将近三十年来最大力度的加息措施， ...
焦灼的美联储，又被逼加息
2022年06月17日 00:13 中国新闻网
中新财经6月17日电（宫宏宇） 在当下物价飞涨的美国，焦虑的除了老百姓，还有千方百计控制通胀却“屡战屡败”的美联储。 在2022年两次加息都不太奏效后，进入6月，没了退路的美联储开始“兵行险招”。当地时间15日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点至1.5%--1.75%之间。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-22 15:10
焦灼的美联储，又被逼加息
2022年06月17日 00:13 中国新闻网
这一数字也创下了自1994年11月以来美联储单次最大幅度的加息纪录，引发了全球关注。https://n.sinaimg.cn/sinakd20220617s/33/w500h333/20220617/a951-3b90972a7d65fc49708d3901eb5a239c.jpg资料图：美联储主席 鲍威尔。中新社记者 沙晗汀 摄