8月8日、9日，弘信电子分别与弘汉光电、明高科技签订关于收购弘汉光电49%股权、收购明高科技100%股权的意向协议书，并于9日发布停牌公告；直至9月27日发布复牌公告，称终止关于明高科技股权的交易，拟以自有资金2亿元继续收购弘汉光电49%的股权，次日弘信电子股票复牌，股票连续两日涨停。李强豪掷千金以表自己看好未来半年弘信电子的发展，却引起了深交所和证监会的关注。2017年7月6日，因李强涉嫌通过场外期权交易放大杠杆内幕交易，弘信电子接到深交所的关注函。同年10月13日，证监会稽查总队介入调查，在买入弘信电子多个账户中发现证监会内部网络IP，操作者正是洪卫青，而且买卖时间发生在2017年6月13日至8月10日之间，正是弘信电子收购的内幕敏感期。洪卫青操盘账户的户主均受牵连，需接受调查。
“我跟洪卫青埋怨调查人员询问过多后，洪卫青当时就怒了，说他们怎么可以这样。”沈瑞文告诉记者，几天后的凌晨两点多，沈瑞文接到洪卫青的电话，电话里的洪卫青语速极快，情绪激动，命令沈瑞文实名向证监会纪检写投诉信，举报稽查人员调查过程中态度恶劣。11月底，举报信被上交至证监会纪检，洪卫青、沈瑞文等人后接到证监会调查人员的致歉电话。“洪卫青当时很得意，觉得出了一口气。”沈瑞文回忆。2018年1月，李强告诉洪卫青场外期权调查结束，洪卫青轻松了很多，不料却收到了领导的劝退通知，理由是洪卫青违规违纪。
2018年3月底，洪卫青被要求调岗至证监会以外的工作岗位。“洪卫青当时也纠结，到底要不要调岗，但想到孩子的落户问题还是选择留下。”何卉印象里，那段时间洪卫青感叹世态炎凉，证监会也不是他想象的样子。同年4月2日，调岗申请通过，洪卫青正式出站，他将行李寄回厦门，告诉妻子和朋友，事情已经过去了，并于五一假期前往泉州与沈瑞文聚餐。但洪卫青不知道，此时的他已经被辽宁市公安局经侦支队列为在逃人员，于5月4日挂“网逃”全国通缉。5月4日下午14时许，洪卫青在北京市西城区金融街公寓附近被捕。4天后，他被移交到辽宁沈阳监视居住。何卉得知消息后慌忙通过多方朋友打听，得知洪卫青涉嫌在弘信电子收购弘汉光电股权的敏感期内幕交易、泄露内幕信息。
这场突如其来的刑事案件，历经涉案人员多次询问笔录、账户查询及洪卫青、李强等人轨迹查询等多次取证，一年多后，一审于2019年10月30日开庭。40岁的洪卫青身穿灰色加绒睡衣，腕戴手铐，出现在被告席上。他明显少了些锐气，整整瘦了一圈。https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/13308740051/1000一审公开庭审现场 图片来自中国庭审公开网直播截图
庭审期间，洪卫青讲述自己操盘长期亏损，认为弘信电子是一个赚钱的机会。“我对厦门的公司了解比较深入，对李强多少有些了解，知道他也是干实事的人，我觉得长期持有没问题。还有弘信电子上市时市值特别小，我认为这样一个公司未来发展潜力很大……6月26日之后大量买入跟政府补贴有关系，跟收购完全没有关系。”坐在听众席上的何卉有些紧张。为打好这场关键仗，她频繁前往辽宁寻找人脉，屡次更换律师。一审中，公诉机关公开宣读李强笔录让何卉感到意外。公诉机关称，李强在笔录中承认6月25日与洪卫青在北京亮马桥四季酒店透露内幕信息；且李强和洪卫青在证监会和公安机关做过有罪供述，不存在刑讯逼供；另洪卫青于2017年6月26日至7月5日期间操纵曹某瑜、曹某、沈瑞文、徐某君、谷某君、黄某桂名下7个证券账户大量买入弘信电子股票2079733股而不卖出，相较以往的长期持有并反复买卖的操作明显异常，审计显示洪卫青所有账户扣除交易费用后，合计盈利8054981.19元。综上，法院认为被告人洪卫青的行为构成内幕交易罪，判处有期徒刑五年六个月， 并处罚金人民币一千万元。
审判事发之后，沈瑞文不止一次被问起：“洪卫青有没有跟你提过弘信电子的事？”沈瑞文隐约记得，洪卫青在2017年一次吃饭的时候提起看好弘信电子的股票，但从未提及认识李强。“洪卫青那段时间去弘信电子调研，看好柔性电子的发展，但是我对这个行业不了解，没有在意。”其他账户实际掌握人也均表示，对洪卫青内幕交易毫不知情，未曾听其提及。一审庭审时，洪卫青本人坚决不承认自己内幕交易，称与李强在6月25日并未见面，并当堂举报称，自己在公安机关的口供存在篡改、倒签，笔录中于6月23日、25日见面的表述，并非本人真实意思表示。庭上，辩护律师询问关于办案材料中一处“8”改成“5”的涂改痕迹，洪卫青解释自己被要求造假。“8月20日，两名办案人员来让我给一份材料按手印，说过几天就放我。后来通过律师我才知道，他们把我原来材料中6月23日中午和李强在四季酒店见面，改成6月25日，因为公安人员发现6月23日中午李强还在厦门，所以我们不可能见面，李强不想害我，就没承认。到了8月28日，办案人员又让我补两份材料，说马上放我……又拿出一份材料，说我和李强在6月25日见面的口供，我在那次笔录中下意识写8月28日，刚写第一个8，就被办案人员看到让写5月9日，我就把8涂改成5，非常明显。”
为证明自己于6月25日并未见面，洪卫青补充，25日当天李强与自己没有任何通话记录和微信聊天记录。二审辩护律师马婧云向记者回忆，在二审会见时，洪卫青的表达欲很强，情绪激烈地想证明自己被陷害。2020年11月，进入二审阶段，但并未开庭。“审判长跟我电话沟通过几次，我书面提交了辩护意见。”马婧云表示，一审法院以通话记录认定二人联系频繁，并无通话内容，不能表明电话沟通内幕信息；且洪卫青进行的股票交易等行为并非明显异常交易行为，而是通过自己蛰伏于市场多年的经验及对该企业发展前景充分的判断后从事相关行为；以及洪卫青只发生买入股票的行为，卖出股票均为户主所为。在二审中，马婧云向法院提交两份证据：一是洪卫青6月25日的手机步数记录，以证明洪卫青当天下午行迹很短，无前往路程较远的四季酒店见面的可能；二是2019年李强私下的谈话录音，欲证明李强完全没有见面的记忆，且其描述同之前证言存在较大出入，二人无见面可能性。这两项材料提交后分别以证据不符合规格要求，真实性、合法性无法证实等理由均被否决。
https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/13308744060/10002017年6月25日洪卫青微信运动步数 受访者供图
《等深线》记者了解到，第一份证据中，手机微信步数显示当天下午三四点洪卫青行动百余步；而在第二份证据录音中，李强称自己没有印象见面，后又称并未见面。“因为我去北京时间安排得挺满的，而且我也提前走了，我感觉也没有什么时间能见面。公安当时又一口咬定我们肯定见了，我说那就见了……印象中肯定是没给他透露什么东西。”并称“我当时肯定不是在四季酒店培训”。记者曾多次致电、短信联系李强，但未获回复。2020年11月30日，二审判决书维持了一审判决，认为上诉人洪卫青在内幕信息敏感期内，非法获取内幕信息，在对证券交易价格有重大影响的信息尚未公开前大量买入该证券，情节特别严重，其行为构成内幕交易罪。记者曾多次联系一、二审法院要求采访，截至发稿未获回应。“到现在我都不知道进入证监会是好是坏。”2021年1月中旬，何卉告诉记者，洪卫青有进入证监会工作的执念，在2015年之前，他就多次应聘证监会工作岗位未果。
自洪卫青走后，洪耀征的朋友圈时不时发出两张洪卫青儿时的照片。在洪耀征眼里，这个原本稚嫩的男孩，屡次违背自己意愿任性地闯荡，好在闯出了一番名堂，成为自己的骄傲。转眼间，洪卫青已经被关2年有余。洪耀征又开始埋怨：“进证监会有什么好呢？”2020年2月4日晚饭期间，吴淑芳穿上洪卫青为自己买的皮鞋：“他在北京机场给我买的，300块钱，一直舍不得穿。”洪耀征斜靠在座椅上，突然提高了嗓门：“洪卫青出来还是一条龙！”（应受访者要求，文中何卉、吴淑芳、洪耀征、沈瑞文、李辰为化名）（编辑：郝成 校对：颜京宁）
证监会主席易会满重磅发声！释放了哪些信号？
2021年03月20日 16:13 新京报作者：新京报
原标题：证监会主席易会满重磅发声！释放了哪些信号？ 今日，证监会主席易会满在中国发展高层论坛圆桌会上发表主旨演讲。他表示，资本市场作为现代经济体系的重要组成部分，如何更好地服务高质量发展，是摆在面前的重要课题。针对当前中国资本市场的实际情况，易会满谈到了A股市场波动、注册制改革、IPO“带病闯关”等多个市场关注的问题。 谈市场波动：目前A股市场杠杆风险总体可控 市场波动很正常，我认为，只要没有过度杠杆，就不会出大事，关键是要有一个合理的资金结构。这几年，我们深刻汲取股市异常波动的教训，关注场内场外、境内境外、各类市场主体，坚持看得清、可穿透、管得住，通过一系列措施控制好杠杆资金规模和水平。目前，A股市场杠杆风险总体可控。 谈投资者购买基金：行业要真正取得投资者信任 这两年公募基金、阳光私募、券商资管发展比较迅速，投资者购买基金的比例在快速提升，这是很好的趋势性变化。但资管行业能否适应财富管理的新趋势新要求，需要我们认真评判，尽量解决不平衡，缩小供需质量缺口，不能反复走弯路。今后重点是要立足中国国情，促进行业端正文化理念、提升专业能力、改善业绩考核、优化业务结构，体现差异化发展路径，真正取得投资者信任，做到自身价值和投资者价值共成长，为投资者结构改善作出更大贡献。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-3-21 12:53
证监会主席易会满重磅发声！释放了哪些信号？
2021年03月20日 16:13 新京报作者：新京报
谈“零容忍”：让做坏事的人付出惨痛代价 资本市场是一个复杂的生态系统。生态好了，大家才会对这个市场有信任有信心，资源配置、财富管理、提高直接融资比重等功能才能有效发挥。我认为，监管就是要创造良好生态，维护公开公平公正的市场环境，让各方都愿意来、留得住。一方面强化“零容忍”的震慑，让做坏事的人付出惨痛代价。我们一直致力于推动完善证券执法司法体制机制，构建行政执法、民事追偿、刑事惩戒的立体追责体系。比如，信披违法罚款上限从60万元提高到1000万元；欺诈发行最高刑期从5年提高到15年；建立了“明示退出、默示加入”的证券纠纷特别代表人诉讼机制，进一步畅通了投资者依法维权渠道。再如，对发行人和中介机构“一案双查”，实施中介机构资金罚和资格罚并重，加大中介机构追责力度。另一方面加快推动市场各方归位尽责。坚持“敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险，发挥各方合力”的监管理念，引导上市公司诚信经营、守正创新，大力弘扬“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化，积极倡导理性投资、长期投资、价值投资的理念，各方共建共治共享的发展格局正在逐步形成。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-3-21 12:53
谈“零容忍”：让做坏事的人付出惨痛代价 资本市场是一个复杂的生态系统。生态好了，大家才会对这 ...
谈注册制改革：注册制绝不意味着放松审核要求 注册制要不要审？由于股票公开发行涉及公众利益，全球主要市场都有比较严格的发行审核及注册的制度机制和流程安排。美国监管机构有庞大的专业团队分行业开展审核工作。香港交易所和证监会实行双重存档制度，均有审核，只是侧重点不同。因此，注册制绝不意味着放松审核要求。现在科创板、创业板发行上市，交易所都要严格履行审核把关职责。证监会注册环节对交易所审核质量及发行条件、信息披露的重要方面进行把关并监督。从实践情况看，这些安排行之有效，也很有必要。 只要信息披露就可以上市吗？注册制强调以信息披露为核心，发行条件更加精简优化、更具包容性，总体上是将核准制下发行条件中可以由投资者判断事项转化为更严格、更全面深入精准的信息披露要求。但中国的市场实际决定了，仅仅靠形式上的充分披露信息还不够，中国股市有1.8亿个人投资者，这是哪个国家都没有的，我们必须从这个最大的国情市情出发来考虑问题。我们始终强调信息披露的真实准确完整，在审核中对信息披露质量严格把关。同时，我们还要考虑板块定位问题、是否符合产业政策等等。我们认为，这是当前阶段的必要务实之举。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-3-21 12:54
谈注册制改革：注册制绝不意味着放松审核要求 注册制要不要审？由于股票公开发行涉及公众利益，全 ...
谈IPO“带病闯关”：将严肃处理，决不允许一撤了之 最近，在IPO现场检查中出现了高比例撤回申报材料的现象，据初步掌握的情况看，并不是说这些企业问题有多大，更不是因为做假账撤回，其中一个重要原因是不少保荐机构执业质量不高。从目前情况看，不少中介机构尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力，还在“穿新鞋走老路”。对此，我们正在做进一步分析，对发现的问题将采取针对性措施。对“带病闯关”的，将严肃处理，决不允许一撤了之。总的要进一步强化中介把关责任，督促其提升履职尽责能力。监管部门也需要进一步加强基础制度建设，加快完善相关办法、规定。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-3-21 12:54
谈IPO“带病闯关”：将严肃处理，决不允许一撤了之 最近，在IPO现场检查中出现了高比例撤回申报材 ...
谈IPO排队现象：积极创造符合市场预期的IPO常态化
近期，市场对IPO排队现象比较关注。有观点认为，既然实行了注册制，发行就应该完全放开，有多少发多少。我们认为，排队现象是多重因素造成的，总体上反映了中国实体经济的发展活力和资本市场的吸引力在逐步增强。这与历史上的“堰塞湖”是有区别的，以前IPO停停开开，预期不明朗，有的排队要两三年；注册制改革后，注册审核周期已经大幅缩短，接近成熟市场。要实现资本市场可持续发展，需要充分考虑投融资的动态积极平衡。只有一二级市场都保持了有序稳定，才能逐步形成一个良好的新股发行生态。当前，我们正按照优化服务、加强监管、去粗取精、压实责任的思路，充分运用市场化法治化手段，积极创造符合市场预期的IPO常态化。
驻在平安夜前夕 发表于 2021-3-21 12:54
谈IPO排队现象：积极创造符合市场预期的IPO常态化
近期，市场对IPO排队现象比较关注。有观点认 ...
谈资本市场对外开放：防范外资大进大出 从中国资本市场目前外资参与情况看，持股市值和业务占比均不到5%，这个比例在成熟市场中并不高。下一步，我们将坚持资本市场对外开放，对机构设置，开办业务、产品持开放支持的态度。但同时，我们也要注重统筹开放与防范风险的关系，当前要注意两方面情况。一是防范外资大进大出。对于资本正常的跨境流动，我们乐见其成，但热钱大进大出对任何市场的健康发展都是一种伤害，都是要严格管控的。在这方面，我们应该加强研判，完善制度，避免被动。二是妥善处置中概股问题。对于这个问题，我们一直在寻求与美方相关监管机构加强合作，多次提出解决方案，但始终未得到全面的积极的回应。我们坚信，合作是共赢的选择，要想解决问题必须坐下来，分歧只能通过协商来解决，别无他路。
啥情况？券商龙头中信证券目标价被多家同行调低，甚至被下调评级
2022
06/13
07:43
券商中国
https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/15000629287/1000行业不景气，券业一哥目标价被部分同行报告调低。券商中国记者注意到，目前已有多家券商报告下调了中信证券的目标价。海通证券将中信证券的目标价由最高28.41元下调到了23.42元；华创证券将其目标价由35.5元下调到了25元；安信证券则由31元下调到了27.4元每股。虽然目标价被调低，但总体而言，同行报告主流仍然给予中信证券“买入”评级。今年以来，券商一共出具了50份对中信证券的“买入”或者“强烈推荐”的评级研报。有的券商甚至调高中信证券的业绩预测。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-18 09:55
啥情况？券商龙头中信证券目标价被多家同行调低，甚至被下调评级
2022
多家券商下调中信证券目标价6月8日，海通证券孙婷、何婷团队预计中信证券2022-2024年每股盈余分别为1.85/2.01/2.16元，每股账面净值分别为15.62/17.94/20.66元。给予公司1.5-1.6倍2022 市净率，对应合理价值区间为23.42-24.99元每股。https://inews.gtimg.com/newsapp_bt/0/15000629288/1000
驻在平安夜前夕 发表于 2022-6-18 09:55
多家券商下调中信证券目标价6月8日，海通证券孙婷、何婷团队预计中信证券2022-2024年每股盈余分别为1.85/ ...
在研报《券商业务标杆 全方位受益资本市场改革》中，海通证券指出投资中信证券的四大要点。首先是股东协同效应明显，金控获批有望进一步加强；其次是财富管理持续深化，投行业务优势明显；再次是主动资产管理规模占比持续提升，控股头部公募基金；最后是重资产业务凭借强大资本实力和稳健运营收入稳定。
与此同时，海通证券还提示了三点风险。经纪业务量价双杀；金融政策改革推行不达预期；市场持续低迷，债市波动。
毋问我从哪里来 发表于 2022-6-18 09:59
在研报《券商业务标杆 全方位受益资本市场改革》中，海通证券指出投资中信证券的四大要点。首先是股东协 ...
一个月前的4月29日，海通国际孙婷及Vivian Xu发布研报《2022年一季报点评，投行业务表现较好，信用减值冲回提升利润》。报告预计中信证券2022-2024E年每股净利润分别为1.86元、2.12元、2.39元，每股净资产分别为17.65元、20.24元、23.32元。给予其2022年1.4倍的市净率，对应目标价24.72元每股。