广东GDP首超10万亿 全球什么水平？

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:18
2020年1-6月广东省新增项目收益专项债募投领域分布 图表来源：《中国地方政府债券发展报告（2021）》

江苏在生态环保类项目收益专项债规模上拔得头筹——数据显示，从江苏项目收益专项债募集资金投向领域来看，市政和产业园区基础设施、交通基础设施和生态环保项目分别位列前三。尽管在省内占比不算最高，但在全国范围明显高于其他省份，其背后则是缓解经济社会发展与资源环境约束间矛盾的需求。

                               
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2020年1-6月全国23个省（区、市）生态环保专项债发行区域分布 图表来源：《中国地方政府债券发展报告（2021）》

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:18
江苏在生态环保类项目收益专项债规模上拔得头筹——数据显示，从江苏项目收益专项债募集资金投向领域来看 ...

与沿海经济大省在前两项专项债上的突出表现不同，在信息基础设施上，仅山东以668亿元的发行规模居于首位，其后则是四川、重庆。这一点也能从现有募投项目上得到印证：比较主要省份信息基础设施类专项债的项目规模，山东项目余额为50.66亿元，居于全国首位，四川、湖北则紧随其后。

                               
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2020年1-6月全国23个省（区、市）信息基础设施类专项债项目规模分布 图表来源：《中国地方政府债券发展报告（2021）》

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:19
与沿海经济大省在前两项专项债上的突出表现不同，在信息基础设施上，仅山东以668亿元的发行规模居于首位 ...

负债：贵州内蒙古等债务率超警戒线

地方债的增长，一方面有望进一步推动有效投资扩大，另一方面则存在增加城市债务风险的可能。

各省份债务情况如何？《报告》给出两种分析思路。

一方面，比较2019年地方政府债务余额和限额，湖南、内蒙古和天津逼近“天花板”，其中内蒙古债务余额已经“顶格”，与限额达到同一水平。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:19
负债：贵州内蒙古等债务率超警戒线地方债的增长，一方面有望进一步推动有效投资扩大，另一方面则存在增加 ...

                               
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2019年全国31个省（区、市）地方政府债务限额及余额 图表来源：《中国地方政府债券发展报告（2021）》

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:19
2019年全国31个省（区、市）地方政府债务限额及余额 图表来源：《中国地方政府债券发展报告（2021）》

另一方面，通过负债率和债务率两项指标，能较为合理地绘制出各省份负债情况。

《报告》同时统计了各省份2019年的负债率（地方政府债务余额/GDP）和债务率（地方政府债务余额/综合财力），两项指标分别反映了地方政府经济规模对债务的承担能力和偿债能力。

根据国际通行的标准，地方债务“红线”一般为负债率不超过60%、债务率不超过80%~120%的范围。而根据此前全国人大审议批准的一项决议，债务率不超过100%为地方政府债务的整体风险警戒线，即地方债务余额最高不超过地方综合财力水平。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:20
另一方面，通过负债率和债务率两项指标，能较为合理地绘制出各省份负债情况。《报告》同时统计了各省份20 ...

                               
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2019年全国31个省（区、市）债务率及负债率 图表来源：《中国地方政府债券发展报告（2021）》

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:20
2019年全国31个省（区、市）债务率及负债率 图表来源：《中国地方政府债券发展报告（2021）》

在负债率上，仅青海超过60%，这一定程度上源于青海GDP水平较低；而在债务率上，则有9个省份超过100%的临界值。在常年居于债务率前两位的贵州和内蒙古之后，分别是辽宁、宁夏、天津、青海、云南、吉林和湖南，除天津和湖南外，均位于东北和西部地区。

而这9个省份中，湖南、贵州和辽宁债务余额位于全国前十；天津、青海和宁夏债务余额则在倒数十名当中。

值得注意的是，在地方债整体大幅增长情况下，湖南、贵州和辽宁的发债情况却出现明显下滑。

截至2020年6月，湖南、贵州和辽宁地方债存量在全国分别位于第6、7和11位，但在去年1~6月新发行债券规模上，3个省份分别倒退至第12、18和24位，在所有省份中排名下降较大。从某种意义上说，这也是其调整地方债规模和结构的平衡之举。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:20
在负债率上，仅青海超过60%，这一定程度上源于青海GDP水平较低；而在债务率上，则有9个省份超过100%的临 ...

偿债：仅8个省份财政平衡率超50%

对于已形成依靠借贷资金来驱动经济增长这种发展路径的省份，特别是对债务率超过100%、债务余额较高的湖南、贵州和辽宁等省份而言，如何实现偿债？

                               
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图片来源：摄图网

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:20
偿债：仅8个省份财政平衡率超50%对于已形成依靠借贷资金来驱动经济增长这种发展路径的省份，特别是对债务 ...

在专项债投募项目的偿债能力上，《报告》分析各省份2020年1~6月项目收益专项债，并指出：

湖南的投募项目本息覆盖倍数均大于1，其中最大倍数为22.59倍，最小倍数为1.10倍，募投项目整体偿债能力较好；

辽宁的投募项目收益能对债券融资本息形成有效覆盖，本息覆盖倍数主要集中于1~1.5倍，占比为76.94%；

而贵州的投募项目平均融资本息覆盖倍数最高的为市政和产业园区基础设施建设项目，达4.39倍，最低的为生态环保项目，仅1.22倍，最高值为最低值的3.6倍，各项目融资本息覆盖倍数差异较大，项目偿债保障有待改善。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:21
在专项债投募项目的偿债能力上，《报告》分析各省份2020年1~6月项目收益专项债，并指出：湖南的投募项目 ...

据《报告》分析，三省财政收入在不同程度上存在短板。其中，湖南财政平衡率为37.43%，财政平衡能力较弱且逐年下滑，资金缺口较大，收支平衡依赖上级补助；

辽宁财政收入对政府性基金收入存在一定程度的依赖性，得益于房地产及土地市场的进一步活跃，很大程度上弥补了因经济下行而出现的财政自给压力；

贵州财政实力较弱，收入增速趋缓，财政平衡对上级补助的依赖程度较大。同时，2017~2019年间，贵州一般公共预算收入增速减缓，财政平衡率不断下滑，债务余额/一般公共预算收入2019年大幅上升，达3年内最高，贵州省偿债能力下降，因而债务风险不容小觑。

而债务率较高的9个省份存在一个共同特点是，其财政平衡率（一般公共预算收入/一般公共预算支出）均明显偏低，普遍低于50%，青海甚至仅有不足20%。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:28
据《报告》分析，三省财政收入在不同程度上存在短板。其中，湖南财政平衡率为37.43%，财政平衡能力较弱且 ...

                               
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2019年全国31个省（区、市）一般公共预算收入与财政平衡率 图表来源：《中国地方政府债券发展报告（2021）》

而放在全国范围内看，一个更大的问题隐现：即便暂时未超过警戒线的省份中，大部分财政平衡率不足50%。实际上，全国仅8个省份的财政平衡率超过50%。

2019年，财政部曾公布36个省（自治区、直辖市、计划单列市）的财政困难系数。其中，27个地方的财政困难指数超过50%，其中还包括经济大省广东和山东。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:28
2019年全国31个省（区、市）一般公共预算收入与财政平衡率 图表来源：《中国地方政府债券发展报告（2021 ...

2019年各地财政困难系数排名

                               
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资料来源：粤开证券研究院

国家金融与发展实验室理事长李扬曾用“畸形”形容这种格局。他指出，地方政府不能依靠自己的收入去平衡自己的支出，这是一个危险的财政现象。尽管比较2019-2020年各地区债务率，除陕西以外，其余省份2020年债务率均高于2019年，2021年有可能趋缓，但债务率持续增长仍令人担忧。

文字 | 杨弃非

驻在平安夜前夕

不是贵州，未来5年GDP增速最高的可能是这个省…

2021年05月08日 13:47 每日经济新闻

　　原标题：不是贵州，未来5年GDP增速最高的可能是这个省…

　　近段时间，海南可谓“高光”不断。

　　4月末，全国31省份一季度经济数据出炉，海南以19.8%的GDP增速位居第二，仅次于湖北，又以7%的两年平均增速位居第二，仅次于西藏，被媒体评价为“名亚实冠”；

　　几天之后，“五一”小长假开启，“海南离岛免税两天卖出2.94亿元”冲上热搜，5天假期日揽金近2亿元、人均消费超7400元等热点话题连续刷屏。

　　另一边，今年我国首场重要主场多边外交活动——博鳌亚洲论坛2021年年会4月下旬刚刚落幕，5月6日晚，首届中国国际消费品博览会又在海南重磅启幕，来自69个国家和地区的参展品牌超过1300个，有望成为亚太地区规模最大的消费精品展。

　　作为我国最大的经济特区、被寄予厚望的中国特色自贸港，海南的亮眼表现无疑备受关注。

　　有人大胆预测：一季度海南经济增速超越领跑多年的贵州，或将意味着“海南领跑时代”的来临；亦有观点指出，在国内诸多城市争相抢滩布局免税业务的激烈竞争中，海南能否守住领跑优势，尚未可知。

　　机遇窗口期来临，海南的下一步该怎么走？

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:29
不是贵州，未来5年GDP增速最高的可能是这个省…

2021年05月08日 13:47 每日经济新闻

　　领跑时代？

　　“十四五”开局首个季度，海南即迎来“开门红”。

　　海南统计局数据显示，一季度海南GDP为1395.99亿元，同比增长19.8%（上年一季度为下降4.5%）；比2019年同期增长14.4%，两年平均增长7.0%。

　　从全国来看，今年一季度，31省份均实现GDP两位数增长。湖北、海南、浙江、江苏、安徽、广东、江西和重庆8个省份跑赢全国18.3%的增速。

　　其中，去年增速垫底的湖北，以58.3%的增速高居榜首。海南以19.8%的增速紧随其后，位列全国第二。

　　由于今年一季度受2020年同期基数较低等因素影响，对比2019年的两年平均增速更能反映实际情况。在两年平均增速上，海南仍以7%居第二，仅次于西藏（8.9%），贵州以6.8%列第三。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:29
　　领跑时代？　　“十四五”开局首个季度，海南即迎来“开门红”。　　海南统计局数据显示，一季度海南 ...

                               
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　　在此之前，排除受疫情影响的2020年，凭借大数据产业快速崛起的贵州，已领跑全国经济增速多年——2017~2019年，贵州分别以10.2%、9.1%、8.3%的GDP增速居全国之首。

　　“贵州增长冠军的‘终结者’可能不是以往的竞争对手云南，而是海南”“海南领跑时代来临”……在不少人看来，海南今年一季度经济增速超越贵州，更具节点意义。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:29
　　在此之前，排除受疫情影响的2020年，凭借大数据产业快速崛起的贵州，已领跑全国经济增速多年——20 ...

　　“黑马”气质不止于此。

　　据海南省旅游和文化广电体育厅统计，刚刚过去的“五一”小长假期间，海南省共接待游客295.31万人次，同比增长121.1%；实现旅游总收入40.96亿元，同比增长312.2%。

　　离岛免税购物市场更是持续火爆。5月1日至5日，海口海关共监管离岛免税购物金额9.93亿元，购物人次12.1万人次，购物件数134.5万件，同比分别增长248%、141%和229%。

　　迅猛增势背后，是海南给自己定下的五年目标——到2025年，GDP预期增长至1万亿元、年均增长10%以上，旅游业增加值占GDP比重预期提高至12%，5年吸引免税购物回流3000亿元……

　　对比其他经济增速较快的省份，贵州“十四五”规划纲要提出的GDP年均增长目标为7%左右，云南为7.5%~8%，西藏为7.5%，均不及海南年均增长10%以上的高位目标。

　　而从现有基数看，海南2020年GDP为5532.4亿元、两年平均增长7.0%，旅游业增加值占GDP比重仅7%，要在五年之内实现上述目标，显然还有很长的路要走。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:30
　　“黑马”气质不止于此。　　据海南省旅游和文化广电体育厅统计，刚刚过去的“五一”小长假期间，海南 ...

　　激烈竞争

　　应该说，凭借“试验最高水平开放政策”的优势，海南正在加速起飞。

                               
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三亚国际免税城 图片来源：摄图网

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:30
　　激烈竞争　　应该说，凭借“试验最高水平开放政策”的优势，海南正在加速起飞。三亚国际免税城 图片 ...

　　自2011年4月20日正式落地至今，海南离岛免税政策实施已有10年。海南省商务厅公开数据显示，10年间，海南销售免税品近1000亿元，约1.2亿件，购物人数超2500万人次。

　　在此期间，海南建成了全球最大单体免税店——三亚海棠湾国际免税城，培育了在全球免税行业中排名第一的中免集团；引进国际品牌650个，其中雅诗兰黛、卡地亚等20多个品牌单店销售居全球免税零售第一；免税店人均购物金额从最初不到2000元提高到目前已接近1万元，购物限额由每人每年5000元增至10万元。

　　去年6月，中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》以来，海南自贸港建设步伐进一步提速。

　　数据显示，2020年，海南离岛免税店销售超过300亿元。今年一季度，海南离岛免税收入153.9亿元，同比暴涨416.6%，日均销售额约1.7亿元，日揽金过亿元已成常态。

　　政策效应加快显现同时，来自外界的竞争压力亦在加码。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:30
　　自2011年4月20日正式落地至今，海南离岛免税政策实施已有10年。海南省商务厅公开数据显示，10年间， ...

　　据相关统计，作为全球第二的免税大国，我国2016-2018年免税市场平均每年复合增长率为15.63%，约为同期全球增速三倍，未来几年预计仍将保持10%-20%的高速增长。

　　规模可观的增长空间，加之近年来国家层面积极制定政策引导境外消费回流的政策利好，免税行业自然成了炙手可热的“香饽饽”。

　　据不完全统计，除海南外，上海、深圳、成都、长沙、广州、武汉、福州、天津、济南等多座城市均传出抢滩布局免税市场的动向。其中多地已明确将建设市内免税店提上日程——

　　今年1月，上海市商务工作会议提出，将力争在2021年实现市内免税店新政策落地，新增50个离境退税定点商店；

　　今年2月，成都市锦江区商务局发布消息称，锦江区已与中免集团达成合作协议，争取在2021年内落地市内免税店；

　　此外，武汉港发集团曾透露，中部地区首个市内免税店今年将在武汉长江航运中心大厦设立；

　　济南则明确提出“争取第一家市内免税店落户绿地中心”……

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-5-10 12:31
　　据相关统计，作为全球第二的免税大国，我国2016-2018年免税市场平均每年复合增长率为15.63%，约为同 ...

　　战略机遇

　　众多城市中，和海南一样拥有改革开放政策优势的深圳，推进力度最大，实质性动作也最多。

　　从顶层战略看，从中央到广东省市层面，均明确支持深圳建设国际消费中心城市。发力布局免税业务，正是深圳建设国际消费中心的重要抓手。

                               
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图片来源：海南日报