发改委：我国居民电价偏低，下一步将还原电力的商品属性

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 15:58
对于这轮硅片价格下降将持续多久，中环股份工作人员称要看下游和硅料端的博弈。“目前看肯定没有博弈到头 ...

“在短期内，比如两到三个季度以内，组件价格跌得越多，对于需求越负面，即越跌越需求量越少，而不是下跌导致需求量上升。直到跌透，比如硅料回到60元/kg，甚至回到50元/kg，硅片杀到现金成本，组件的利润杀光。由于今年仍然堆砌了很多高价的库存，一旦价格下跌将会不计成本地甩卖。等到光伏电站运营商发现价格跌透，不会有更便宜的组件价格了，才会大规模装机。但是，这个时间点可能要等到2022年四季度以后。从目前到明年年终，整个市场将会非常差，而且会越来越差。因为光伏电站运营商的电价是不变的。为什么不追求一个最便宜的组件价格呢？” 马弋崴表示。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 15:59
“在短期内，比如两到三个季度以内，组件价格跌得越多，对于需求越负面，即越跌越需求量越少，而不是下跌 ...

那站在光伏行业中下游的角度，相关企业是怎么看待的？

《每日经济新闻》记者采访了包括中来股份（300393）、协鑫集成在内的多家上市公司。

对于硅片降价，中来股份董秘李娜认为对整个光伏行业都是利好，也是一种必然，因为硅料、硅片不可能一直保持在高位的价格运行，否则会对行业发展造成极大阻碍。“我们在硅片采购端没有签很长的长单，也没有锁定价格，所以硅片降价没有产生很大影响”。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 15:59
那站在光伏行业中下游的角度，相关企业是怎么看待的？《每日经济新闻》记者采访了包括中来股份（300393） ...

据兴业证券数据，2021年，光伏需求维持强势，79%硅料产能已有长单锁定。而据平安证券分析，今年硅料供不应求的矛盾凸显，硅价加速上扬，近期多晶硅价格达到260元/公斤，是年初价格的3倍。

                               
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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:03
据兴业证券数据，2021年，光伏需求维持强势，79%硅料产能已有长单锁定。而据平安证券分析，今年硅料供不 ...

同时，硅片、电池片、组件价格也大幅上涨，给下游光伏电站开发企业带来较大成本压力，尤其对于地面电站的影响较大。国家能源局统计数据显示，前三季度国内光伏新增装机25.56GW，同比增长约37%，但集中式地面电站新增装机9.15GW，同比下降约9%。

对电站装机下降深有体会的是协鑫集成，今年前三季度，协鑫集成营业收入为31.77亿元，同比下降30.44%，归母净利润为亏损3.85亿元，同比下降42.69%。公司在业绩预告中解释为因组件价格上涨影响，叠加逆变器、支架等价格上涨，产业链处于调整期，终端承压尚未传导到前端，光伏行业EPC项目建设开工及并网进程有所延缓，影响公司EPC业务中标规模。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:04
同时，硅片、电池片、组件价格也大幅上涨，给下游光伏电站开发企业带来较大成本压力，尤其对于地面电站的 ...

“硅片降价对下游肯定有利好。”协鑫集团一名工作人员表示，如果是硅料涨价，价格传导机制就不太敏感，不仅传导到下游的时间要更长，而且涨价幅度也比不上硅料涨价幅度。

之前由于硅料价格上涨和下游电池组件厂“抢购”，导致硅片价格上涨。如今组件销售不畅，又快到年底了，下游就要控库存，一方面是降价清库存，另一方面是降低生产负荷，停止或减少电池采购。吕锦标说，，“手上有硅料的电池组件厂，同样不愿意代工成硅片来做电池组件，让库存以硅料的形式而不是转化成硅片电池组件的形式，这是正常的经营思维。”

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:04
“硅片降价对下游肯定有利好。”协鑫集团一名工作人员表示，如果是硅料涨价，价格传导机制就不太敏感，不 ...

                               
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据吕锦标介绍，年底下游企业都会清库存、抢装机，“现在大家都在看2022年一季度的装机情况，而一季度是传统淡季，组件订单不会多。当然，明年总的装机预期还是增长的，会有淡旺季，对库存的控制也在企业的掌控范围内。”

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:04
据吕锦标介绍，年底下游企业都会清库存、抢装机，“现在大家都在看2022年一季度的装机情况，而一季度是传 ...

那么，硅片价格还会继续往下降吗？吕锦标称，“硅片价格下跌会短暂缓和，上游企业会根据硅片消化的情况掌握拉晶和切片进度。尤其切片端，如果硅片出货不畅，那么他们宁愿留着做库存，也不会切成硅片”。

关注投资逻辑：只是供需关系新平衡？

中下游的态度和措施必然形成冲击，上游硅料环节感受到了吗？

近日，记者走访了几家硅料生产企业，在现场采访了解到，它们的生产目标和计划并没有变化。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:04
那么，硅片价格还会继续往下降吗？吕锦标称，“硅片价格下跌会短暂缓和，上游企业会根据硅片消化的情况掌 ...

一名资深的晶硅营销经理表示，硅片降价的传导效应还没有到硅料环节，硅料价格也没有呈现明显松动。

记者从部分硅料企业了解到，客户拿货已偏于谨慎。

“总会冲击到。”一家国内硅料产能排在前五公司的副董事长告诉记者，中游硅片价格下降会冲击到硅料价格，但各环节降幅比例不一样，“硅料下降空间要小得多”。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:05
一名资深的晶硅营销经理表示，硅片降价的传导效应还没有到硅料环节，硅料价格也没有呈现明显松动。记者从 ...

另一来自国内某硅料大厂企业的业内人士表示，“目前，硅片下降对我们没有造成影响。我们这边硅料价格也没有变化。”对于未来，他保持模棱两可，“这个不好说。”

正如另一相关人士讲到的产业链逻辑——产业链各环节的价格一直以来主要是由供需关系决定的，当硅片没有利润时，就会影响自身环节的开工率，从而影响硅料的需求，供需关系转变后硅料的价格也会随之调整。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:05
另一来自国内某硅料大厂企业的业内人士表示，“目前，硅片下降对我们没有造成影响。我们这边硅料价格也没 ...

硅片没有利润的关键便是扩产。除开隆基股份、中环股份这些旧巨头之外，上机数控、双良节能、京运通等新势力也在杀入。

记者在多方采访时了解到一个例子，有硅片企业误判了今年四季度的装机需求，在拉棒环节准备了大量库存，现在的库存压力相当之大。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:06
硅片没有利润的关键便是扩产。除开隆基股份、中环股份这些旧巨头之外，上机数控、双良节能、京运通等新势 ...

                               
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上述不愿具名的某公司副董事长分析，下游装机速度跟不上，硅片、电池片、组件出现开工率不足的状况，“组件要降到1元8以下，装机回报率才正常。”记者查询发现，当前组件成交价格的高位是2.1元/W。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:06
上述不愿具名的某公司副董事长分析，下游装机速度跟不上，硅片、电池片、组件出现开工率不足的状况，“组 ...

下游没有了回报率，产业链涨价的负反馈效应便显现。这是经济核算的基本原理，市场个体达到边际成本承受力极限，它便会向生产说不。

隆基股份宣布硅片降价之前，硅料价格也有涨不动的迹象。根据中国有色金属工业协会硅业分会11月24日数据，国内单晶复投料价格区间在26.7万~27.5万元/吨，成交均价维持在27.22万元/吨不变；单晶致密料价格区间在26.5~27.3万元/吨，成交均价维持在26.99万元/吨不变。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:06
下游没有了回报率，产业链涨价的负反馈效应便显现。这是经济核算的基本原理，市场个体达到边际成本承受力 ...

硅料涨价最“上头”的阶段，有乐观者还憧憬过30万元/吨的价格。多位硅料企业的管理人士都对这一价格笑了笑，“基本不可能。”

不过，业内人士并不认为硅片价格还会继续下跌。

“硅片企业通过降低开工率及降价的方式，已将硅片库存降到较低水位，预计硅片价格很快会企稳。”有关人士表示，目前硅片企业能接受的硅料价格估计在200元/公斤以上，仍然是20万元/吨以上的预期。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:06
硅料涨价最“上头”的阶段，有乐观者还憧憬过30万元/吨的价格。多位硅料企业的管理人士都对这一价格笑了 ...

“因为整个光伏的需求没有问题，今年没有完成的装机需求也会推到明年。”该人士告诉记者，“从第三方及自身的预测来看，大家对明年的装机量还是比较乐观，我们认为本轮产业链价格适当调整后，会有利于终端需求的快速释放，预计硅料需求会从一季度开始逐步增加”。

换句话说，光伏产业的总需求没有问题，涨价带来的利润分配压制了潜在需求。而当下游需求受阻，利润又会重新在产业链环节完成分配，直到有动力装机为止。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:07
“因为整个光伏的需求没有问题，今年没有完成的装机需求也会推到明年。”该人士告诉记者，“从第三方及自 ...

另一方面，尽管硅片处于降库存周期，但锁量保供的长单逻辑没有发生变化，“现在下游对长协的接受度越来越高。有长协在手的下游客户相对供应保障性要明显优于无长协的下游客户。”一硅料企业高管表示，

显而易见的是，伴随此次硅片降价，硅料供需也过了最紧张时刻。

“明年上半年增量有限，新产能释放带来的增量主要从明年三季度开始。”最近，业内一名企业高管跟记者交流时说。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:07
另一方面，尽管硅片处于降库存周期，但锁量保供的长单逻辑没有发生变化，“现在下游对长协的接受度越来越 ...

明年硅料的新增供给量仍然来自国内主要硅料大厂。比如通威明年产能将达到18万吨，大全新能源3.5万吨将于今年年底投产。相比而言，瓦克等国外硅料大厂的扩张姿态要低调许多。

“硅料生产仍然需要成本优势，国外大厂的成本比我们高，加上折旧摊销等固定资产成本。硅料价格没法提供足够的安全边际，它们很难有扩产冲动。”

没有悬念的是，明后两年将迎来硅料供给释放的大年。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:07
明年硅料的新增供给量仍然来自国内主要硅料大厂。比如通威明年产能将达到18万吨，大全新能源3.5万吨将于 ...

根据索比咨询的统计，预计到2022年末，国内硅料设计产能将达到102．73万吨，较2020年末增长184％。

但国金证券分析师认为市场不要对硅片降价有太多恐惧。其研报认为，本轮由硅片龙头开启的降价，可谓是产业和资本市场都期待已久的“供需关系新平衡、产业逻辑再顺畅”的起点，从投资角度看，市场对“降价”的担忧和恐惧，已经在过去一段时间的板块振荡中得到很大程度的消化。（文中李明为化名）

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:07
根据索比咨询的统计，预计到2022年末，国内硅料设计产能将达到102．73万吨，较2020年末增长184％。但国金 ...

记者手记丨硅片降价，还是上下游供求博弈

2021年光伏市场的主旋律一直是涨价，硅料涨价、硅片涨价，不断上涨的价格也开始令部分光伏电站越来越难以做到平价上网。当装机回报率不足以支撑电站建设之时，需求便开始萎缩，并开始逐渐向上游传导。

终于，隆基、中环相继宣布硅片降价。

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毋问我从哪里来 发表于 2021-12-13 16:08
记者手记丨硅片降价，还是上下游供求博弈2021年光伏市场的主旋律一直是涨价，硅料涨价、硅片涨价，不断上 ...

一个争议点在于，降价后下游需求就能够恢复吗？若能恢复，那硅片市场仅仅是从“黄金时代”走向“白银时代”，若下游继续观察，等待价格博弈到位，那硅片市场可能将经历一场寒冬。

在硅料、硅片企业产能大幅扩张的背景下，下游企业似乎有更多的底气，等待价格回落至合适位置。

记者：胥帅 朱成祥 黄鑫磊

编辑：陈俊杰

视觉：刘阳

排版：陈俊杰 马原

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“违规增产”，山西最大煤企遭罚

2021
12/15
14:05
财经杂志

                               
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文|《财经》记者 江帆 韩舒淋

编辑|马克