美股大跌，科技、半导体集体下挫，债务危机加剧？

驻在平安夜前夕

2021年10月05日 00:10 券商中国

　　原标题：突发！美股大跌，科技、半导体集体下挫，债务危机加剧？印度电力用煤告急，能源股逆势大涨

                               
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　　周一，海外市场又经历腥风血雨。香港股市大跌2%后，美国股市也没能扛住。

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　　截至券商中国记者发稿时，道指下跌近400点，跌幅达1.14%，纳斯达克指数下跌2.34%，标普500指数下跌1.49%。美股大幅下挫，或许与美国政府的债务危机有关。

                               
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　　美国10年期国债收益率再次攀升并短暂突破1.50%，收益率飙升导致科技股继续遭到抛售，亚马逊跌近3%，抹去今年以来全部涨幅。此外，Facebook跌超4%，苹果跌超2%。半导体板块也全线下挫，日月光半导体跌逾6%，联电跌逾5%，英伟达跌逾3%，台积电跌逾2%。

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　　能源股则集体走强，煤与消费用燃料板块大涨4%，石油与天然气钻井板块涨超3.5%，石油天然气设备与服务板块涨超2.5%。

                               
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　　美国参院共和党领袖：共和党不会在债务上限问题上与民主党合作

　　如何避免美债违约已成为美国政府的“达摩克里斯之剑”。有专家认为，一旦美国债务违约，将削弱刚从新冠疫情中有所复苏的经济，并可能对美国的国际地位造成永久性伤害。

　　美国总统拜登10月2日表示，希望国会共和党人负起责任来，同意提高债务上限。债务限额规定了美国最多可以借多少钱来支付政府的账单，其中也囊括了从社会福利项目到军队的工资。

　　但是，美国国会参议院共和党领袖McConnell告诉总统拜登，他应该向国会民主党领导人施压，让民主党独立提高债务上限，因为共和党不会与民主党合作。在周一给拜登的信中，McConnell要求拜登“这个问题上直接和民主党议员接洽”，并说共和党不会改变立场。“两党关系不是电灯开关，佩洛西和舒默要借钱时就打开，要花钱时就关掉……共和党的立场很简单，我们也不会提一堆要求。两个半月以来，我们只是说假如你们党希望独立掌权，那么债务上限这事也必须你们自己来处理”。

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　　欧佩克+没有额外增产计划，国际油价及天然气价格飙升

　　在供应紧张以及需求激增的背景下，以原油、天然气为代表的国际能源价格继续飙涨。

　　北京时间周一晚间，受欧佩克+建议按原计划增产40万桶/日，没有额外增产消息的影响（市场此前猜测OPEC+可能选择在11月进行更大幅度增产），国际油价盘中直线拉升。

　　其中，WTI原油期货价格一度突破80美元/每桶，盘中涨超3%，刷新近七年来最高水平。

                               
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　　布伦特原油期货上破82美元/桶，续刷2018年10月以来新高，盘中涨幅也超过3%。年初以来，WTI原油期货及布伦特原油期货累计涨幅均接近60%。

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　　印度电力用煤严重短缺，电厂燃煤库存平均仅剩4天

　　央视援引《今日印度》等多家媒体10月4日报道称，在该国第二波新冠肺炎疫情之后，印度的煤炭需求不断增长，目前印度国内煤炭出现严重短缺。虽然占印度煤炭供应80%以上的印度煤炭公司已保证，要扩大产量以满足当前的需求，但进口煤炭价格的上涨使印度企业难以承受。

　　根据印度中央电力局（CEA）的数据，截至9月29日，印度135家燃煤电厂中，有16家煤炭库存为零。超过80%的电厂只剩下不到一周的库存，而超过半数的电厂的库存不足三天。截至9月29日，印度燃煤电厂平均只剩下4天的煤炭存量。

　　随着印度国内电力需求的上升，印度煤电企业正面临严重的煤炭短缺，印度能源消费的70%来自煤炭。尽管印度最大的煤炭生产商印度煤炭公司已宣布增加供应以满足国内需求，但许多燃煤电厂的煤炭库存严重不足，除非进口煤炭，否则短期内不可能满足电力生产需要。然而现在煤炭已经成为稀缺商品，价格涨幅超过100%，让印度企业无力问津。

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　　印度每年进口约3亿至4亿吨煤炭，主要来自印度尼西亚、澳大利亚和南非。

　　印度自有煤炭产量超过6亿吨，现在印度因为雨季影响严重影响了煤炭生产，导致该国国内燃煤供应短缺，印度对印尼煤炭进口的依赖度不断增加。全球电煤价格的大幅上涨，削弱了印度电力企业进口的意愿，更高的投入成本将会拉高终端产品价格。

　　印度中央电力局的数据显示，8月份，印度煤炭企业进口煤炭190万吨，比2020年8月减少42%。而由于该国国内供应不足，许多公司别无选择，只能缩减产量。

　　据CCTD中国煤炭市场网最新数据，9月份，国际动力煤市场各主要煤炭出口国离岸价格继续上行，澳洲煤、印尼煤和南非煤离岸价同比涨幅继续扩大，分别上涨约171%、255%和189%之多。

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　　10月份，全球海运动力煤市场仍强势运行，主要是受到了东亚、南亚等地区需求旺盛以及供应端持续偏紧的带动。

                               
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　　天然气价格涨幅更为惊人。周一盘中，纽约天然气期货价格一度涨近8%，逼近几天之前创下的7年新高，年初以来已累计上涨超135%，而相比去年6月下旬的低点，涨幅接近3倍。另据欧洲洲际交易所数据显示，相交于去年年中约6欧元的价格，现在天然气价格已经飙升10倍以上，价格创下历史新高。

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　　10月份国际煤价趋势难改

　　据CCTD中国煤炭市场网数据，9月份，国际动力煤市场各主要煤炭出口国离岸价格继续上行，澳洲煤、印尼煤和南非煤离岸价同比涨幅继续扩大，分别上涨约171%、255%和189%之多。

　　需求端来看，中国方面，由于部分国内电企比以往更早地开始了冬储采购工作，而进口煤由于其价格优势受到了多数终端用户的青睐，进口煤需求因此持续增加。印度方面，自8月份以来，印度各大电厂一直面临库存告急问题，印度政府因此敦促国内电厂增加煤炭进口，印度终端用户加大了自印尼、澳大利亚和南非等国的煤炭进口量。

　　印尼方面，随着印尼经济持续复苏，印尼国内煤炭需求也在不断增加。日韩方面，由于天然气价格高企以及新能源发电出力有限，日本韩国电企进口煤需求不减。欧洲方面，过去几个月以来，受天然气和石油价格大涨影响，再加上可再生能源发电不及预期，欧洲地区煤电需求较往年大幅上升。

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　　供应端来看，受印尼主产地持续降雨影响，当地煤炭生产和发运均受阻，再加上印尼政府要求本国产煤应优先供应国内市场，印尼煤货源持续紧张。澳洲煤方面，由于印尼、南非等国煤炭供应紧张，导致一些国家将目光投向澳大利亚，然而澳洲煤供应增量远不及需求增长速度，澳洲煤因此供不应求。南非煤方面，受铁路运力不足影响，南非煤炭主产地向主要出口港的运量出现减少，导致南非煤出口量受限。此外，俄罗斯和哥伦比亚煤炭出口也受到运力等因素的制约，不能满足全球快速增加的需求量。

　　CCTD中国煤炭市场网指出，后期来看，随着北半球即将迎来冬季用煤和用电高峰，而与此同时全球天然气价格已上涨至历史高位，北半球电力企业不得不增加燃煤发电比例，或将继续加剧海运煤紧缺状态，从而继续对动力煤价格带来支撑。

　　具体到中国方面来看，国内市场预期供应将有一定增量，而电厂冬储补库需求也将持续增加，国内终端用户进口煤需求或将继续增长。然而，受今年冬季极有可能出现的“拉尼娜”现象影响，预计今年印尼降雨将比往年更加频繁，从而对当地煤炭生产和发运带来持续影响。另外，预计澳大利亚和南非等主要煤炭出口国也将迎来频繁降雨，后期煤炭供应情况仍将延续偏紧状态。在需求增加供应偏紧的情况下，10月份国际煤价将趋势难改。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-10-8 10:30
　　10月份国际煤价趋势难改　　据CCTD中国煤炭市场网数据，9月份，国际动力煤市场各主要煤炭出口国离岸价 ...

东北缺电何以至此？会常态化吗？

2021年10月04日 07:27 中国新闻周刊

　　原标题：特别报道|东北缺电何以至此？会常态化吗？

　　预计“十四五”期间

　　更大范围、更深程度的缺电现象将频繁出现

　　本刊记者/彭丹妮

　　9月27日，辽宁省大连市的一位居民收到小区物业通知：为缓解电力供需紧缺压力，辽宁电网将实施拉闸限电，具体时间段、地域性不定。为了避免限电令给您生活造成影响，在此温馨提示您，近期家中常配备手电筒、蜡烛、充电宝等应急物资。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-10-8 10:31
东北缺电何以至此？会常态化吗？

2021年10月04日 07:27 中国新闻周刊

　　7月以来，国家电网东北分部（简称“东北电网”）已连续下达22次有序用电预警，由于调减外送电保持了东北地区电力平衡，前12次有序用电没有实施。但进入9月，电力供需形势更加严峻，再加上无法调减外送，东北电网要求东北三省和蒙东地区做好启动有序用电的准备，否则就会出现拉闸断电或大面积停电问题。9月10日起，东北三省一区开始执行有序用电，社交媒体“东北限电”话题下，许多网友吐槽突然限电带来的各种生活不便。

                               
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煤炭铁路运输。（图片来源：中新网）

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-10-8 10:32
　　7月以来，国家电网东北分部（简称“东北电网”）已连续下达22次有序用电预警，由于调减外送电保持了 ...

　　“我省这次出现的有序用电，27年从未发生，可以说缺电不是我省自身问题，是整个电网平衡带来的。”《中国新闻周刊》获取的一份黑龙江省发改委9月30日的文件这样写道。文件还提到，由于山东日电力缺口逐步加大，国家为保山东用电，国家电网没有调减东北外送计划，使东北地区从9月10日开始出现用电缺口。在煤炭供需形势持续偏紧、火电等支撑电源发展缓慢的情况下，有序用电可能成为保障电网安全运行的常态化措施。

　　今年年中便有广东、云南等省份开始限电、限产，主要原因是工业用电的持续增长以及水电的减少。而8月下旬以来，据不完全统计，全国已经有20个省、自治区、直辖市密集出台了力度不等的停、限电措施。其中，尤以东北的限电引人关注，因为限电已经辐射到工厂之外，波及居民生活。

　　而多地给出的限电原因，不仅是过去因为控制能源消费指标，采用行政手段干预高能耗企业用电，而是出于供电不足的无奈。从发电装机容量来看，中国早已摆脱发电能力不足的局面，但为何会出现今天的窘境？

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-10-8 10:32
　　“我省这次出现的有序用电，27年从未发生，可以说缺电不是我省自身问题，是整个电网平衡带来的。”《 ...

　　限电常态化

　　9月28日辽宁省最大电力缺口达530万千瓦，依据国家发改委《有序用电管理办法》，达到严重缺电II级橙色预警信号。自28日开始，辽宁省已经至少连续三天发布电力缺口橙色预警。

　　9月10日至22日，辽宁省共启动6轮III级（负荷缺口5%~10%）和3轮IV级（负荷缺口5%及以下）有序用电措施，其间涉及23196户次企业，最大错避峰243.67万千瓦。当时，受到用电影响限制的是部分工业企业。

　　根据辽宁省工信厅9月26日电力保障会议的信息，9月23日~25日，由于风电骤减等原因，电力供应缺口进一步增加至严重级别，辽宁省启动3轮II级（负荷缺口10~20%）有序用电措施，个别时段，尽管最大错避峰达到416.92万千瓦，电网仍存在供电缺口。东北电网调度部门依照有关预案，直接下达指令执行“电网事故拉闸限电”。与有序用电不同，拉闸限电是保电网安全的终极手段。

驻在平安夜前夕

驻在平安夜前夕 发表于 2021-10-8 10:32
　　限电常态化　　9月28日辽宁省最大电力缺口达530万千瓦，依据国家发改委《有序用电管理办法》，达到严 ...

                               
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东北的限电已波及居民生活。（图片来自网络）

　　一份9月23日由国家电网东北分部调度中心（简称“东北网调”）签发的“东北电网事故拉闸限电预通知单”显示，为保证电网安全运行，辽宁、吉林、黑龙江三省预计23日下午16时30分至21时30分需要拉闸限电，被限容量分别为44万千瓦、36万千瓦和20万千瓦，合计100万千瓦。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-10-8 10:33
东北的限电已波及居民生活。（图片来自网络）
　　一份9月23日由国家电网东北分部调度中心（简称“东北 ...

　　东北网调按各省区用电负荷的比例，对有序用电负荷进行分配，其中辽宁48.6%，黑龙江23.2%，吉林16.3%，蒙东11.9%。在东北三省中，辽宁的用电负荷最大，因此，辽宁受到的限电影响也更多一些。

　　多位生活在吉林省的受访者说，他们虽然接到限电预警通知，但家里并没有真正停电；一位居住在哈尔滨的市民说，黑龙江的居民限电主要是周边县城、乡镇，城市居民没有受到影响。而在东北人口最多的城市沈阳，9月23日，该市沈北新区和浑南新区部分区域限制供电，有道路因信号灯没电产生拥堵。9月24日，辽宁澎辉铸业有限公司因突发限电，导致排风系统停运，发生高炉煤气中毒事故，23人送至辽阳市中心医院救治。

　　一般来说，拉闸限电主要是针对第二产业，因为民用电量占比不多。长春工程学院电气工程系副主任周景宏曾在国网吉林省电力公司工作多年，他告诉《中国新闻周刊》，辽宁省居民用电可能只占到当地用电负荷的10%左右，吉林省这一数字要高一些，但也不多。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-10-8 10:33
　　东北网调按各省区用电负荷的比例，对有序用电负荷进行分配，其中辽宁48.6%，黑龙江23.2%，吉林16.3% ...

　　国家电网调度中心一位人士接受媒体采访时说，波及民生是紧急状态下迫不得已采取的措施，电网虽已做了提前预警，比如高耗能企业需限电，但实际落地中并未完全执行到位。虽然原则上不允许限民用电，但拉闸前刻，电力供应与需求差额若再继续扩大，就有崩溃风险，只好采取紧急措施。

　　在东北，由于产业结构的特殊性，能够停哪些用户的电，空间更小。以黑龙江为例，军工、能源、钢铁等重要用户以及公共服务业、居民用户占比高，可执行有序用电的客户，仅占最大需要限电负荷的20%。因此，在东北网调下达有序用电负荷超过极限时，只能实施拉闸和影响居民用电。

　　限电会带来多少经济损失？以黑龙江省为例，截至9月26日，执行有序用电影响电量共计6780.34万千瓦时，预计影响工业产值10.5亿元。如有序用电持续执行到10中下旬，可能影响用户用电在1亿千瓦时左右，预计影响相关工业产值16.3亿元，影响工业增加值6.1 亿元。

　　周景宏说，停电对连续运行的化工类、冶金类、电解铝这类重工业企业的损失尤其大，不要说连续停电，就是电闪断一下，就可能对工厂造成几十万元的损失。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-10-8 10:34
　　国家电网调度中心一位人士接受媒体采访时说，波及民生是紧急状态下迫不得已采取的措施，电网虽已做了 ...

　　燃煤之急

　　去年年底，以浙江为代表的一些省份为了冲刺“能耗双控”（指控制能源消费强度和消费总量）目标，就曾出现过限电。多位受访专家指出，东北限电，其实与“双控”无关，东北上半年的经济增速比全国慢一些，完成指标没有什么困难，而它的原因只有一个：电力供应不足。

　　贺少华曾经是黑龙江一家大型火电发电厂厂长。在他看来，今日黑龙江和整个东北供电不稳定的问题，早已露出端倪而且几乎是必然的——因为缺煤。火力发电、供暖都需要煤炭。早至2009年，黑龙江就从煤炭调出省份转变为煤炭调入省份，但是因为国内煤炭产能过剩，黑龙江发电厂一直可以买到低价本地煤和蒙东煤。

　　自2012年下半年开始，因产能过剩，煤炭的黄金时代结束，煤炭业进入长久的低谷期。2015年左右，中国开始进行煤炭去产能，一个核心举措，是关停一批落后的、安全不达标的小煤炭厂。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-10-8 10:36
　　燃煤之急　　去年年底，以浙江为代表的一些省份为了冲刺“能耗双控”（指控制能源消费强度和消费总量 ...

                               
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风力发电。（资料图，来源：中新网）

　　从2016年到2020年底，中国煤炭退出产能超过10亿吨。华北电力大学经济管理学院教授袁家海说，在去产能之前，中国的煤炭年产量大约是50亿吨左右；去产能后仅有大约37.5亿吨。此外，自去年开始，受产煤大省内蒙古涉煤反腐“倒查20年”；对煤炭开采安监、环保力度增大，以及超能力生产入刑等因素影响，大量煤炭产能被压缩。

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驻在平安夜前夕 发表于 2021-10-8 10:37
风力发电。（资料图，来源：中新网）
　　从2016年到2020年底，中国煤炭退出产能超过10亿吨。华北电力大 ...

　　而在需求方面，中国在2013年达到煤炭消费的峰值，当年年底统计的煤炭消费量是42.4亿吨，之后逐年下降，但是从2017年至今，中国煤炭消费量再次出现回涨，恢复到了年消费40亿吨左右，而这两年释放的先进煤炭产能大约2~3亿吨。因此，煤炭总量的供需依有差值。

　　放眼整个东北地区，煤炭资源日趋紧张。有媒体统计，2020年黑龙江、辽宁、吉林原煤产量合计0.93亿吨，较2016年的1.13亿吨下滑约17.7%。周景宏说，近几年，东北缺煤已常态化了，有些发电厂在年初价低的时候就开始储下一年的煤，避开市场波动。

　　与此同时，进口煤价格同样暴涨。近一年来，国际动力煤价格已经增长数倍。9月24日，欧洲ARA港、南非理查德RB、澳大利亚纽卡斯尔NEWC动力煤的现货价格分别为每吨185.68、161.15、188.72美元，较一年前分别增长250%、173%、215%。

　　动力煤进口长期占国内使用量的5%~10%。受多种因素影响，中国今年从蒙古、澳大利亚的煤炭进口量有所减少。今年1~8月，中国进口煤炭1.98亿吨，同比下降10.3%。