“中华第一鸡”要上市：吃鸡，德州是认真的

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 17:13
　　事实上，不止德州扒鸡，在整个休闲卤味行业，鸡的存在感一直不强。目前国内休闲卤味行业前五大企业分 ...

　　食品产业分析师朱丹蓬表示，对于德州扒鸡来说，绿皮火车等消费场景是老场景，现在需要创立新的消费场景，这就对其品牌运营能力、场景打造能力和渠道开拓能力等提出了更多的要求。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 17:13
　　食品产业分析师朱丹蓬表示，对于德州扒鸡来说，绿皮火车等消费场景是老场景，现在需要创立新的消费场 ...

　　2019年8月，德州扒鸡发布全新子品牌“鲁小吉”，侧重瞄准年轻消费群体。据悉，“鲁小吉”的品类包含鸡爪、鸡翅、鸡腿等，口味有五香味、麻辣味、藤椒味等，也引入电商直播、短视频营销等方式。据报道，2020年“鲁小吉”休闲系列产品实现销售2000万元，未来3年计划做到5个亿的规模。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 17:14
　　2019年8月，德州扒鸡发布全新子品牌“鲁小吉”，侧重瞄准年轻消费群体。据悉，“鲁小吉”的品类包含 ...

　　百年老字号德州扒鸡欲上市，两大难题待解，供应商曾被检出禁用兽药（红星新闻）

　　继紫燕百味鸡、老乡鸡之后，以扒鸡产品为主的百年老字号德州扒鸡也要冲击上市了。

　　红星资本局注意到，日前，山东德州扒鸡股份有限公司（以下简称“德州扒鸡”）递交了招股书，其拟在上交所主板上市，募集资金7.58亿元，保荐机构为国泰君安证券。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 17:14
　　百年老字号德州扒鸡欲上市，两大难题待解，供应商曾被检出禁用兽药（红星新闻）
　　继紫燕百味鸡、 ...

　　与众多地方老字号企业一样，德州扒鸡依然难解产品结构单一和地域性限制的问题。

                               
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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 17:31
　　与众多地方老字号企业一样，德州扒鸡依然难解产品结构单一和地域性限制的问题。

　　德州扒鸡欲上市

　　来自产品和地域的双重限制

　　据官网介绍，作为美食的德州扒鸡始于1692年，距今已有300余年的历史。到了近代，随着铁路在中国的起步，德州凭借地理位置优势成为交通枢纽，这也让德州扒鸡跻身成为“四大铁路鸡”之一。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 17:14
　　百年老字号德州扒鸡欲上市，两大难题待解，供应商曾被检出禁用兽药（红星新闻）
　　继紫燕百味鸡、 ...

　　而德州扒鸡公司始建于1953年，最开始的名称为“德州市食品公司”，1999年改制为山东德州扒鸡集团有限公司（下称“扒鸡集团”）。2010年8月，扒鸡集团发起设立了现在的德州扒鸡。

　　目前，德州扒鸡主要从事以扒鸡产品为主，其他肉熟食为辅的卤制食品研发、生产和销售及山东省德州市内的食品超市经营业务。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 17:33
　　德州扒鸡欲上市　　来自产品和地域的双重限制
　　据官网介绍，作为美食的德州扒鸡始于1692年，距今 ...

　　招股书显示，2019年至2021年（报告期），德州扒鸡分别实现营业收入6.87亿元、6.82亿元、7.2亿元，分别实现归母净利润1.22亿元、9455.92万元和1.20亿元。业绩存在波动。

　　在这中间，扒鸡一直是其营收的绝对支柱。报告期内，扒鸡类产品分别为公司贡献了4.58亿元、4.38亿元和4.78亿元的收入，占比均在65%左右。这也导致了产品结构单一的问题。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 17:33
　　德州扒鸡欲上市　　来自产品和地域的双重限制
　　据官网介绍，作为美食的德州扒鸡始于1692年，距今 ...

                               
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　　从毛利率来看，扒鸡类产品毛利率分别为53.81%、55.73%、52.61%，2021年同比下降了3个多点。德州扒鸡称主要原因为毛鸡成本和运输费用略有增加导致。值得一提的是，扒鸡类产品也是公司毛利率最高的产品，肉副食品类产品和超市业务的毛利率在20%左右。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 17:45
　　招股书显示，2019年至2021年（报告期），德州扒鸡分别实现营业收入6.87亿元、6.82亿元、7.2亿元，分 ...

　　另外，由于鲜扒鸡等产品保质期仅为2-7天，而公司目前仅有德州、青岛两个生产加工配送中心，导致产品销售覆盖半径较短，这在一定程度上制约了新市场的开拓。德州扒鸡目前销售区域较为集中，8成以上的收入均来自华东地区。

                               
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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 17:45
　　招股书显示，2019年至2021年（报告期），德州扒鸡分别实现营业收入6.87亿元、6.82亿元、7.2亿元，分 ...

　　另外，由于鲜扒鸡等产品保质期仅为2-7天，而公司目前仅有德州、青岛两个生产加工配送中心，导致产品销售覆盖半径较短，这在一定程度上制约了新市场的开拓。德州扒鸡目前销售区域较为集中，8成以上的收入均来自华东地区。

                               
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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 17:45
　　招股书显示，2019年至2021年（报告期），德州扒鸡分别实现营业收入6.87亿元、6.82亿元、7.2亿元，分 ...

　　德州扒鸡显然也意识到，对扒鸡产品和华东地区的依赖并非良久之策。本次IPO，德州扒鸡拟将募集资金中的4.5亿元用于德州扒鸡（苏州）有限责任公司新建食品加工项目，开拓江浙沪区域的市场。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 18:47
　　另外，由于鲜扒鸡等产品保质期仅为2-7天，而公司目前仅有德州、青岛两个生产加工配送中心，导致产品 ...

　　公司近年来还开始发力休闲卤制品、预制菜及超市业务，试图拓展产品品类及销售渠道。2019年8月，德州扒鸡推出休闲卤制品品牌“鲁小吉”，但最终并没有激起太大水花。招股书显示，鲁小吉所属的肉副食品类业务在报告期内，营收只有几千万，占总营收的比例约为11%，还不如超市业务。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 20:38
　　公司近年来还开始发力休闲卤制品、预制菜及超市业务，试图拓展产品品类及销售渠道。2019年8月，德州 ...

　　IPO前大手笔分红

　　知名机构提前套现近8000万

　　从股权结构来看，德州扒鸡具有明显的家族色彩。

　　招股书显示，德州扒鸡董事长崔贵海、陈晓静夫妇直接持股比例分别为25.06%、2.22%，他们的儿子崔宸直接持有22.22%的股权，三人为德州扒鸡的共同实际控制人。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 22:25
　　IPO前大手笔分红　　知名机构提前套现近8000万
　　从股权结构来看，德州扒鸡具有明显的家族色彩。 ...

　　此外，崔贵海通过德州海富间接控制公司2.78%的表决权股份；崔宸通过德州海泰间接控制公司2.22%的表决权股份；崔贵海、崔宸共同通过扒鸡美食城间接持有公司5.56%的股份。因此，崔贵海一家三口合计控制公司60.06%的表决权股份。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 22:28
　　此外，崔贵海通过德州海富间接控制公司2.78%的表决权股份；崔宸通过德州海泰间接控制公司2.22%的表决 ...

　　招股书中也提示风险称，若实际控制人对公司的经营决策、人事和财务等方面进行不当控制，可能给公司经营带来风险。

　　报告期内，德州扒鸡进行了大手笔分红，三次累计分红2.4亿元。而报告期内，德州扒鸡三年的净利润合计为3.36亿元，这意味上述分红分走了净利润的71%。按照股权结构计算，分红的大头进了实控人崔贵海家族的腰包。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 22:30
　　招股书中也提示风险称，若实际控制人对公司的经营决策、人事和财务等方面进行不当控制，可能给公司经 ...

　　红星资本局还注意到，2012年就入场的德州扒鸡股东天图资本，在IPO前却转让了部分股份套现。

　　2012年底，天津天图和深圳天图（以下合称“天图资本”）从原股东胡振强、崔贵海处以8.75元/股的价格分别受让855万股、95万股德州扒鸡股份，持股比例分别为10.69%和1.19%，分列第二和第六大股东。

毋问我从哪里来

毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 22:30
　　招股书中也提示风险称，若实际控制人对公司的经营决策、人事和财务等方面进行不当控制，可能给公司经 ...

　　红星资本局还注意到，2012年就入场的德州扒鸡股东天图资本，在IPO前却转让了部分股份套现。

　　2012年底，天津天图和深圳天图（以下合称“天图资本”）从原股东胡振强、崔贵海处以8.75元/股的价格分别受让855万股、95万股德州扒鸡股份，持股比例分别为10.69%和1.19%，分列第二和第六大股东。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 22:32
　　红星资本局还注意到，2012年就入场的德州扒鸡股东天图资本，在IPO前却转让了部分股份套现。　　2012 ...

　　2020年12月至2021年3月，天津天图和深圳天图分别将427.50万股、35.16万股股份以17元/股的价格转让给国寿投资。也就是说，天图资本在德州扒鸡IPO前套现了近8000万元。

　　截至招股说明书签署日，天津天图持有公司4.75%股权，深圳天图持有0.66%股权，天津天图和深圳天图执行事务合伙人为同一控制下的企业，合计持股比例5.41%。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 22:35
　　2020年12月至2021年3月，天津天图和深圳天图分别将427.50万股、35.16万股股份以17元/股的价格转让给 ...

　　公开资料显示，天图资本是一家专注于消费品领域的投资机构，被外界称作是大消费玩家，投资案例包括飞鹤、周黑鸭（1458.HK）、百果园、茶颜悦色等众多消费品类的品牌。

　　另外值得注意的是，德州扒鸡曾在报告期内更换了三个财务总监。2019年初，德州扒鸡的财务总监为公司董秘、副总经理张建芳；2020年6月，公司财务总监由张建芳变为曾经的股东马亮亮； 2021年3月，因马亮亮辞去财务负责人职务，宋金金被聘为财务总监。

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毋问我从哪里来 发表于 2022-7-28 22:35
　　公开资料显示，天图资本是一家专注于消费品领域的投资机构，被外界称作是大消费玩家，投资案例包括飞 ...

　　供应商曾被检出禁用兽药

　　食品安全问题需关注

　　2019年和2021年，山东荣华食品集团有限公司都是德州扒鸡的五大供应商之一，主要供应鸡副品。

　　据齐鲁网消息，2019年12月山东省市场监管局的检测中，山东荣华食品集团有限公司生产的1批次鲜鸡心中检出氯霉素。氯霉素属于抑菌性广谱抗生素，可在养殖中用来防止疫病发生。