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发表于 2019-5-5 21:37 | 显示全部楼层
驻在平安夜前夕 发表于 2019-5-5 21:36
  第39问:今天在财务报告一些业绩数据越来越少,特别是伯克希尔今天的损益表,还有保险,零售业务方面 ...

  第40问:如何看待中国金融业扩大对外开放?你们有没有任何的计划能够在中国开始置产或者设立公司?
  巴菲特:中国是一个大市场,我们喜欢大市场。在中国没有新的扩大开放政策时,我们就已经在接触中国市场了。伯克希尔已经在中国做了很多,但是没有做足够,未来15年内也许会做一些大的部署。
  芒格:整体来说两国局势在好转,中美两国相处融洽很重要,如果不能融洽相处其实很愚蠢。

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发表于 2019-5-5 21:37 | 显示全部楼层
驻在平安夜前夕 发表于 2019-5-5 21:37
  第40问:如何看待中国金融业扩大对外开放?你们有没有任何的计划能够在中国开始置产或者设立公司?  ...

  第41问:希望你们能够在所有地方进行投资,比如在欧洲也能够在投资。现在英国脱欧进程的发展,对在欧洲投资会有怎样的影响?在欧洲进行投资会不会更好地拯救这个问题,促成更好地解决他们现有的问题?
  巴菲特:我们的考虑是希望伯克希尔能在英国或欧洲大陆进行更多一些深入接触,深入他们内部投资,然后有更多的旁观者能够加入我们的行列。在欧洲大陆以及英国进行投资也是一个点子,不管脱欧这个事情最终会怎么样进行,或者有怎样的结果都是如此。

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发表于 2019-5-5 21:37 | 显示全部楼层
驻在平安夜前夕 发表于 2019-5-5 21:37
  第41问:希望你们能够在所有地方进行投资,比如在欧洲也能够在投资。现在英国脱欧进程的发展,对在欧 ...

  第42问:你们觉得你们对海外市场投资会不会对公司未来发展有更多好处?
  巴菲特:当时很多人建议我要买国外公司,我当时也访问了这样的一家公司。如果我们真的了解这个业务,这个行业,也对运营和经营这一业务的人没有质疑的话,也许我们就会去做。但我们没有那么多时间做这样的一种小收购。钱不是问题。我们可以杠杆化,然后卖掉,赚很多钱,成功赚得更多,失败也可以捞一笔,但这不是我们运用的模式,我们的收购不是遵从这样的宗旨。

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发表于 2019-5-5 21:37 | 显示全部楼层
驻在平安夜前夕 发表于 2019-5-5 21:37
  第42问:你们觉得你们对海外市场投资会不会对公司未来发展有更多好处?  巴菲特:当时很多人建议我 ...

  第43问:你是历史上最强大的价值投资创造者,你很多的决策是在人生晚期做的,在很长的一段时间内都可以不断地赚取复合利润,能不能把它做更详细的解释。另外庞大的遗产是不是每一天醒来促使你们工作的最大动力?
  巴菲特:确实是我们的最大的工作动力,而且已经持续很长时间。如果伯克希尔出任何问题我都会感到不快。我们肯定想打造一种有持久力的复合成长,现在也正是在走向这样一个正确的方向。伯克希尔的文化是非常独特的,它可能不会提供最好的一个长期复合利率,跟其他很多的业务比都不会这样。但是它总是会以最安全的一种方式,让你长期来赚钱。

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发表于 2019-5-5 21:37 | 显示全部楼层
驻在平安夜前夕 发表于 2019-5-5 21:37
  第43问:你是历史上最强大的价值投资创造者,你很多的决策是在人生晚期做的,在很长的一段时间内都可 ...

  第44问:如果伯克希尔总的运营表现能够跟标普500指数保持完全一致,在未来十年完全匹配的话,伯克希尔的内在价值肯定比标普500指数更高,如果你同意这一点,你觉得会超过标普百分之多少呢?
  巴菲特:我们并不知道公司是否可以超越标普500指数。我们只知道会把股东的钱和自己的钱等同对待,会把自己个人的财富和伯克希尔的业务绑定,对于任何可能会大幅损害价值的事情都会高度警惕。如果伯克希尔是一只单独持有的股票而言,那么它的表现会不如标普500指数,因为两者面临的税收状况完全不同。

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发表于 2019-5-5 21:38 | 显示全部楼层
驻在平安夜前夕 发表于 2019-5-5 21:37
  第44问:如果伯克希尔总的运营表现能够跟标普500指数保持完全一致,在未来十年完全匹配的话,伯克希 ...

  第45问:内华达州有一些赌场提到他们希望到其他的地方获取电力。这一个现象有几个问题,你觉得有没有其他非经济的原因让他们做出这个决定,第二你觉得怎么样能帮助他们,第三个有没有可能其他州在这方面进行了努力,帮助内华达州改善他们的状况?
  经理人Greg Abel:我们在内华达州经营了五年的电力业务。今天我们看到,我们有五个客户已经离开我们供电系统。我们已损失了一些利润,我们当然也非常失望,我们现在已经遇到了这些执法机构,我们在跟他们进行游说,也希望跟他们能签署能源方面的长期合约。我想我们团队就这个项目上来讲已经做出了更多的一些努力,希望能让客户了解到我们可以提供更好的电价。过去十年每一年的费率都不同,而且有的时候根据通货膨胀调整,这一个调整肯定会增加电价费率。除此之外,我们还要减少火力发电,煤炭也不再使用。我想所有的火力发电厂等于要完全淘汰,所以我认为我们这个团队在内华达州进行的工作其实是非常让人满意的。

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发表于 2019-5-5 21:38 | 显示全部楼层
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  第45问:内华达州有一些赌场提到他们希望到其他的地方获取电力。这一个现象有几个问题,你觉得有没有 ...

  第46问:刚刚讲到标普500指数跟伯克希尔比较哪个利润更高的问题。未来十年能够打败标普500指数的可能性有多少?
  巴菲特:我拒绝将麦克风交给这两位投资经理人来回答。截至今年3月31日,我们的两位投资经理,一个人的业绩略微超过标普500指数,一个落后于标普500指数。他们每人负责130亿美元的资产管理,他们比我们自己做得更好。我对这两位投资经理赞赏有加,他们还为公司在做其他项目。比如,托德负责伯克希尔与摩根大通和亚马逊的项目,以降低医疗保健成本。特德负责伯克希尔在家庭资本集团(Home Capital Group)上的投资。

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  第46问:刚刚讲到标普500指数跟伯克希尔比较哪个利润更高的问题。未来十年能够打败标普500指数的可能 ...

  第47问:谁是你们最大的敌手?
  巴菲特:从我的观点来看,在中间业务中进行投资也有很多的竞争对手能吸引我们的投资意愿。我们还是能够一枝独秀打败许多的竞争者。我们知道美国运通是1850年开始创办,美国运通那时候还是一家快递公司。富国银行的标志也可以看出当年是一个运送公司。他们现在把一些有价值东西进行运输后,加上又有了铁路,于是运作的一些模式又改变了。

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发表于 2019-5-5 21:39 | 显示全部楼层
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  第47问:谁是你们最大的敌手?  巴菲特:从我的观点来看,在中间业务中进行投资也有很多的竞争对手 ...

  第48问:伯克希尔已经宣布要提供一百亿给西方石油公司,而且购买它8%的股份。为什么觉得西方石油那么有吸引力?
  巴菲特:要买西方石油的股份并不是我们此前没有做过的事情。这一件事我们可以这样做,是非常好的机会。这些人他们都了解我们是怎么运营的,了解我们的投资能力,了解我们对什么业务感兴趣。因此他们才来联系我们,让足够有能力的人来处理这个事情,非常高效地把这一笔交易做下来。我就说他们星期一晚上十点来开这个会,周二早上就开始进行宣布,在伯克希尔就能有这样的效率。

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  第48问:伯克希尔已经宣布要提供一百亿给西方石油公司,而且购买它8%的股份。为什么觉得西方石油那么 ...

  第49问:请问你们是怎么进行风险评估的?
  巴菲特:我们没有一个非常清晰的所谓公式做这样的事情。这方面的计算其实跟保险一样,停止保险业务,谈成保险业务时也要做这样风险计算。归根到底就是要知道你在做什么。跨过障碍,用简单数学解决这个问题,对比你的收益和可能承受的亏损进行权衡。就是获得的奖赏是不是大于可能承受的亏损,做这样的对比以后我们会比较理性。不好意思让你失望了,我们在伯克希尔确实没有计算风险方面的董事或者有什么共识这样去做。他们会把听到的数字汇报给我们,我们给他们足够的权力让他们放开手脚做事。

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  第49问:请问你们是怎么进行风险评估的?  巴菲特:我们没有一个非常清晰的所谓公式做这样的事情。 ...

  第50问:是否担心特斯拉进军车险业务?
  巴菲特:对于保险业务来说,更担心之前提到的最大竞争对手Progressive,而不是任何其他的车险公司。现在用远程信息处理越来越普遍,数据很重要,汽车公司在这方面不会影响到保险业,但是网购车会是竞争对手。新车的保险业务毛利率6%,已经没有太多的盈利空间。特斯拉等企业的进军会是对手,但不会摧毁整个汽车保险商的业务。特斯拉的介入不是颠覆性的威胁,但的确会形成威胁。

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  第50问:是否担心特斯拉进军车险业务?  巴菲特:对于保险业务来说,更担心之前提到的最大竞争对手 ...

  第51问:现在你们手上持有这么多的现金。你觉得股票回购和股利分红两者对比怎么看?另外现在看到伯克希尔的回报已经越来越低,未来一段时间内,伯克希尔可能将从一个收购平台,成为一个股东驱动平台,你们怎么看待这一种转移?
  巴菲特:这种可能性肯定存在。但必须要看大笔收购未来几年中怎么样做。 有时候不能用一年甚至三年时间做出评断,我们需要长期观察。 另外有一个地方就是我们要不断进行多元化,我们当然也希望这样做。希望他们能把伯克希尔大部分资金用于慈善事业。我自己肯定有很大一部分个人资产做捐赠。我每几年会写一份遗嘱,而且内容都差不多的。

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  第51问:现在你们手上持有这么多的现金。你觉得股票回购和股利分红两者对比怎么看?另外现在看到伯克 ...

  第52问:我觉得你们的投资战略非常神奇,中间如果发生冲突你们两个怎么解决冲突呢?
  巴菲特:个人冲突吗?如果我们知道是伯克希尔的还是我们两个之间的冲突。芒格先生跟我,也许大家不相信,六十多年我们之间从来没有发生过争执,当然我们有在某些议题上的不同意见,但绝对不会争执。出于定义的争执是什么,可能是情绪上面或者生气等等?这种我们俩之间不会发生。因为查理比我更聪明,他觉得因为某些事情生气的,导致情绪波动等不值得花费时间。

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  第52问:我觉得你们的投资战略非常神奇,中间如果发生冲突你们两个怎么解决冲突呢?  巴菲特:个人 ...

  中国投资人第53问:我们是要坚守还是拓展自己的能力圈?世界变化节奏更快而且在不断进步,是否应该持续拓展自己的能力圈,还是说保持能力圈不变,但面临资产缩水的风险?
  巴菲特:如果你能持续扩张能力圈当然要这么做,我大概也是这么多年就拓展了一点,但是你不能强迫拓展能力圈的进度。

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  中国投资人第53问:我们是要坚守还是拓展自己的能力圈?世界变化节奏更快而且在不断进步,是否应该持 ...

  第54问:巴菲特先生,如果你管理着100万美元的投资组合,你将投资什么呢?
  巴菲特:我可能会采用套利投资策略,我可以向你保证,如果他们来投资100万美元,他们肯定会单向下注,不是这个方向就是这个方向。如果你能超越这样的策略,你的收益率将下降。
  芒格:我赞同你的观点,大量的资金会开发出自己的锚。

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发表于 2019-5-5 21:40 | 显示全部楼层
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  第54问:巴菲特先生,如果你管理着100万美元的投资组合,你将投资什么呢?  巴菲特:我可能会采用 ...

  第55问:为什么喜诗糖果没有发展到玛氏或好时那样的规模?
  巴菲特:喜诗糖果在一个非常小的利基市场上的业务状况非常好,盒装巧克力是不错的礼物。但公司的传播效果并不好。
  芒格:我们没能把喜诗的糖果业务变成玛氏,原因和我们没能获得诺贝尔物理学奖是一样的,这对我们来说太难了。(新浪美股 全文完)

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  第55问:为什么喜诗糖果没有发展到玛氏或好时那样的规模?  巴菲特:喜诗糖果在一个非常小的利基市 ...

这就是巴菲特现在的家 连个围墙都没有(图)

2019年05月05日 08:23 新浪新闻综合

  原标题:这就是巴菲特现在的家,连个围墙都没有!
  来源: 牛弹琴

                               
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  (一)
  又是一年股东大会,奥马哈城里人头攒动,据说5万来开会的全球股东中,中国人有一万多。国内的网络上,也有相关直播的信息。
  一切的缘故,就是巴菲特。
  中国人将他当神来看待——股神嘛。在投资这个领域,他确实也算是一个神,目前身家800多亿美元,全球财富榜可以排第三。
  那巴菲特住哪儿呢?
  不是纽约,不是华盛顿,不是洛杉矶,一年绝大多数时间,就在奥马哈。
  奥马哈是美国内布拉斯加州最大的城市,最有名的地方,估计也就是巴菲特了。因此,美国人称他是“奥马哈先知”。

                               
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  这应该也是中美差异的地方,比如,中国曾经的首富王健林,生于四川广元,他现在肯定不愿意还住在广元。
  但巴菲特出生在奥马哈,成长在奥马哈,现在还一直居住在奥马哈。
  奥马哈也不大,40万人口,还不到四川广元五分之一的规模。
  但巴菲特名气实在太大。记得近10年前去奥马哈,在一个杂货店里,老板娘Thereton给我们结清了一些饮料和食品帐单后,很爽快在地图上画出了巴菲特的住所方位,告诉我们:
  “就这条路朝前走,第三个路口左拐,然后注意在一个比较容易迷路的弯路再左转……你就可以看到巴菲特的住宅了。”
  于是,花了不到5分钟的时间,我们的汽车就开到了巴菲特住所的门口。
  记住,这不是故居,因为这位世界大富豪现在还住在这里。
  没有围墙,没有铁门,也不是大院子,一栋灰色的小楼,离路边也就三五米远,与周边邻居的一些别墅比,显不出任何豪华。相反,让人感觉还有些寒酸。
  但这就是世界第三大富豪的家。
  巴菲特对这栋小楼确实不离不弃。
  1958年,他花3.15万美元购入这座房子,以后一住就半个多世纪,在这里,他生儿育女,在这里,他也逐渐成为叱咤世界资本市场的风云人物。
  这是很多中国富人无法想象的。

                               
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巴菲特的“豪宅”,没有围墙!


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发表于 2019-5-5 21:42 | 显示全部楼层
驻在平安夜前夕 发表于 2019-5-5 21:42
这就是巴菲特现在的家 连个围墙都没有(图)

2019年05月05日 08:23 新浪新闻综合

  (二)
  这所巴菲特最喜欢的房子,大概值多少钱呢?
  先看看内达拉斯加最大城市奥马哈的房价。

                               
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  简单查了一下:
  1,住房中间价,也就是最普通一套房的价格,17.5万美元,不到120万人民币。
  2,每平方英尺房价是145美元,算下来,每平米不到1万人民币。
  3,过去20年前,奥马哈房价有增幅,但大概也就在50%左右。

                               
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  推特上,有一位自称是内布拉斯加房地产经纪的Loudon先生,还贴出了巴菲特房子的价格:
  27.67万美元。
  折算下来,186万人民币。
  你没看错,财富四五千亿人民币的世界第三大富豪,自己家的房子,也就是200万人民币。
  巴菲特,你确实太寒酸了一点。
  这个价值,又能买什么样的房子呢?
  记得七年前,莫言拿到了诺贝尔文学奖,奖金折合人民币750万。巨款怎么花?莫言兴冲冲地说,定了个小目标:在北京买套大房子。
  想得美?
  莫言后来就对新华社记者感叹了人生的落差:“我当初准备在北京买套房子,大房子,后来有人提醒我说也买不了多大的房子,5万多一平米,750万也就是120多平米。”
  那还是七年前,现在房价涨了又涨。
  如果巴菲特住腻了奥马哈,想到北京换房子,卖掉老家房子不到200万人民币,以北京现在的房价,两环内买个厕所都够呛。
  我们在感慨巴菲特对财富的不炫耀的同时,是否还会感慨点其他呢?
  巴菲特的“豪宅”临街。因此,每天总有许多人就从他房子旁边走过,对他们来说,巴菲特的住宅,也就是一个很普通的邻居小楼,并不存在需要封闭道路、确保自身安全的特权。

                               
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  巴菲特的小院内,一株紧邻房屋的红叶树长得甚是精神,但住所外的一道篱笆,却满是枯枝败叶。这种败落,在当时整个绿意盎然、鲜花处处的社区显得格外突兀。
  当时就感慨:巴菲特也该花时间打理打理他的小院子了,请几个园丁,你应该还是请得起的吧。

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发表于 2019-5-5 22:09 | 显示全部楼层
驻在平安夜前夕 发表于 2019-5-5 21:33
  第28问:对于波音737 MAX飞行员没有接受足够的培训,外界有很多批评声。这是否会增加对伯克希尔旗下F ...

这架让人放心的国产大飞机 用实力让世界信服

2019年05月05日 07:24 参考消息

  原标题:这架让人放心的大飞机用实力让世界信服
  “灰蒙蒙的天空下,凉爽的微风吹过薄雾。在一大群官员和航空业管理人员注视下,C919沿机场跑道隆隆飞驰并飞向天际。”

                               
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  “电视台同时播出了起落架和从机舱内向外眺望的画面,这样的透明证明了中国人的自豪和对飞行成功的自信,不论空客还是波音迄今在进行首飞时都不允许直播驾驶舱内的画面。”
  美国《纽约时报》和德国《世界报》不约而同记录了两年前的今天(2017年5月5日)发生在中国的一件具有世界影响的大事。

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发表于 2019-5-5 22:09 | 显示全部楼层
驻在平安夜前夕 发表于 2019-5-5 22:09
这架让人放心的国产大飞机 用实力让世界信服

2019年05月05日 07:24 参考消息

  2017年5月5日,中国首款国际主流水准的国产大型客机C919,在上海浦东国际机场首飞。
  次日,《参考消息》报纸头版头条刊登文章《中国国产大飞机一飞冲天》,记录了这一振奋人心的时刻。而在此后的两年时间里,《参考消息》也记录了C919的成长历程。

                               
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▲2017年5月6日《参考消息》报纸头版截图

  大飞机C919的一飞冲天,不仅让国人振奋,也让外媒惊叹。德国《法兰克福汇报》称,中国航空业将书写历史;而美国《纽约时报》认为,C919象征着一个崛起中的超级大国的工业实力,以及它主导一个新技术时代的梦想。

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