美元武器化 美国凭借美元独霸国际货币体系的绝对主导地位，还发展出长臂管辖权，对他国经济肆意进行干预和制裁，推行霸凌主义，实现自身政治目的。美元体系成为美国推行单边主义和强权政治的工具，成为攻击竞争对手的“金融核武”。 美元体系的建立使得美国在国际金融领域拥有垄断性的全球性权力：一是主导全球金融规则的制定，并对国际货币基金组织、世界银行等国际金融组织掌握操控权；二是对国际支付清算体系的控制权，美元全球使用的系统外部性形成国际贸易计价、结算的路径依赖；三是美国具有深度与广度的金融市场体系，拥有全球最强大的金融机构和金融服务网络；四是控制着全球性的信用评级机构；五是不受约束的金融制裁权力。 美国依靠美元和金融霸权，使其能够动用各类金融手段打压其他国家、企业及个人。美国实施金融打击和制裁，包括攻击他国金融制度及政策，冲击他国资本市场和金融机构；利用资本做空并促使非美货币大幅贬值，资金恐慌性外逃，引发金融市场动荡；制裁经济和金融主体，采用多种手段对金融机构、实体企业及个人实施金融制裁，冻结被制裁实体资产；利用对SWIFT、CHIPS和Fedwire系统等金融基础设施的主导权，切断他国政府、企业或个人的美元结算与支付渠道，将其排除在美元体系之外。 例如，美国曾于2018年宣布对俄罗斯38个个人和公司实施制裁，冻结其在美国管辖内的所有资产。美国还对伊朗政府、企业等发起金融制裁，限制伊朗对外的金融交易，并将制裁扩展到与伊朗发生商品或服务交易的第三方国家实体或个人。美国曾以向伊朗提供金融服务为由对中国某银行实施制裁，导致其与美国金融系统的联系被切断。美国对朝鲜、伊朗、委内瑞拉等国采取金融制裁，对这些国家经济金融造成沉重打击。金融战是美国在贸易战、科技战之后更具杀伤力的经济打击武器。 在中美竞争和对抗不断加剧的形势下，随着对华贸易战、科技战的升级，美国已经出现对中国实施“金融战”的苗头。例如，特朗普总统签署的《香港自治法案》，其中包括对与被制裁个人和实体有业务往来的银行实施制裁。在美国疫情危机和经济衰退进一步加深的情况下，不排除美国动用更加极端的“金融脱钩”的手段，如对中国企业和金融机构实施冻结资产、切断美元渠道等制裁手段。对此我们必须保持足够的警惕，未雨绸缪，做好应对的制度安排和系统安排。 货币体系多元化 正如美国前财长鲍尔森所说，美国能否经受疫情的考验，能否保持经济持续增长，并合理控制财政赤字，是美元地位是否持续的一次大考。 截至目前，在应对疫情方面，美国交出了一份让世人瞠目的答卷，美国感染人数及死亡人数全球第一。从美国确诊人数趋势看，美国至今没有有效控制疫情扩散。美国政府不顾疫情发展强力重启经济，只能进一步推高感染和死亡人数，最终仍无法保持经济持续。进入6月末，美国各州迫于疫情高峰复发，不得不延缓开放经济的计划。国际货币基金组织预测美国2020年经济将衰退8.0%。据高盛发布的最新报告，美国的失业率或从今年4月的14.7%飙升至25%，超过三分之一的美国工人可能失业。 在对外经济政策方面，特朗普政府推行“美国优先”政策，无视其它国家正当利益诉求，推行单边主义贸易路线，与中国、欧盟贸易战火力全开。这种以邻为壑的对外经济政策势必导致美国在世界上的更加孤立和自我封闭，既扰乱全球经贸秩序，也无助美国经济自身健康发展。 受疫情冲击以及美国经济自身矛盾加深，美国债务不可避免继续攀升，如果这种情况不能扭转，美元独霸世界的局面终将瓦解。德国战略分析专家冈特·舒赫撰文指出：新冠疫情以及美国的应对措施似乎开启了一个新的时代，美元作为全球储备货币的时代正走向倒计时。 图4：2019年末外国机构持有美国国债规模排名（前8位）
笔者认为，压垮美元的最后一根稻草，将是美国巨额债务的不可持续。一方面美国疫情危机使政府财政赤字进一步激增，美债偿债能力堪忧；另一方面，美国无限量化宽松政策使美债收益率大幅下降，10年期美国国债收益率一度只有0.35%，而2年期国债更低至0的水平，美国国债对国际市场的吸引力大大降低。在这样的情势下，谁还愿意为美国国债托底呢？ 据美国财政部5月16日公布的报告显示，3月底，在其公布的34个持有美国国债的国家中，有28个国家减持，单月减持规模达2257亿美元，创出历史纪录。一种不难设想的前景是，在美国经济下滑与债务持续上升的双重压力下，如果出现多个国家不愿继续持有美国国债，将引发美国债务违约风险，从而引爆美元体系崩溃的多米诺骨牌。不要以为这样的情形不会发生，疫情之下我们已经见证一批历史的“黑天鹅”。其实，美元信用的倒塌很久以前就发生过。布雷顿森林体系后期，由于美国发行的美元已经超出了所拥有的黄金的价值，1971年尼克松总统宣布美元与黄金脱钩，那是美元对于世界的一次公然赖账。法国总统戴高乐率先觉察端倪，于是赶在美元与黄金脱钩前，把法国的美元储备换成了黄金。 对美国滥用美元霸权作为打压、遏制他国的工具，美国前财长鲍尔森警告说，美元的霸主地位固然使美国拥有单边制裁的能力，但这并非没有成本，把美元当作制裁他国的武器，会鼓励甚至逼迫包括美国盟友在内的其他经济体发展能替代美元的国际储备货币。 随着美国单边主义政策及制裁加剧，世界各国期望改变美元主导的国际货币体系的意愿日益强烈。一些饱受美国制裁之苦的国家以及主要石油出产国，甚至包括美国盟友，已经悄然启动“去美元化”。俄罗斯、伊朗已经开始实施去美元化。俄罗斯2018年几乎抛光美国国债，外储用黄金替代美元；国际支付改用欧版金融体系等。沙特央行今年以来大幅减持了美国国债资产。欧盟在2018年底公布一项旨在提高欧元地位的计划草案，要求各成员国在能源、大宗商品、飞机制造等“战略性行业”增加使用欧元，并提出创建绕过美元的新支付渠道。最近土耳其宣布用人民币支付从中国进口商品费用，反映出新兴国家在疫情引发美元流动性短缺和支付危机情况下，谋求新解决方法的动向。 美元地位削弱后，取而代之的将是多个区域主导货币并存，为全球经济活动提供新的信用和流动性，人民币在国际货币体系中的地位与作用将得到提升。中国作为世界第二经济大国，拥有足够的经济规模和巨额国际贸易，人民币已经成为国际储备货币之一，疫情形势下经济继续保持稳定增长，国际市场对人民币信心可望增强，具备进一步国际化的基础。当前中国应进一步推进人民币计价石油期货市场的发展和人民币跨境支付系统（CIPS）的建设，为人民币在国际贸易结算及跨境投资中更广泛的应用创造条件。 作者为中国银行约翰内斯堡分行副行长高德胜
| 
楼主: 驻在平安夜前夕
楼主
显身卡
发表于 2020-7-24 20:13
